Après deux années de ralentissement, le marché de la dette privée en France connaît un important rebond en 2025. Sur un an, les capitaux levés par des fonds de dette privée (entreprise et infrastructure) progressent de 74 %. Une dynamique confirmée par la neuvième édition de l’étude annuelle sur l’activité des fonds de dette privée, réalisée conjointement par France Invest et Deloitte.
Décryptage et analyse par les experts d’AURIS Finance, conseil en fusion-acquisition.
Comment se porte le marché de la dette privée en France en 2025 ? Après deux années en repli, les prêts octroyés par des fonds d’investissement à des entreprises et destinés à financer des acquisitions ou des refinancements progressent.
En période de taux élevés et lorsque les conditions d’octroi de prêts bancaires se durcissent, la dette privée joue un rôle essentiel dans le financement des entreprises.
Elle permet notamment de financer des opérations que les banques, plus contraintes réglementairement, ne peuvent plus accompagner seules.
France Invest et Deloitte publient les résultats de la 9e édition de l’étude d’activité des fonds de dette privée en France. Elle met en évidence un net rebond des levées et des investissements réalisés au cours de l’année 2025.
- Les capitaux levés atteignent 14,8 milliards d’euros, contre 8,5 milliards d’euros en 2024, en hausse de + 74 %
- Les montants investis atteignent 15,9 milliards d’euros, en hausse de + 25 %
- Le nombre d’opérations s’établit à 379, en augmentation de + 20 % sur un an
La France, deuxième marché européen
Dans le détail, la dette entreprise concentre l’essentiel de la dynamique, loin devant la dette infrastructure. Les fonds français sont ainsi parvenus à lever 11,4 milliards d’euros, en forte progression sur un an.
Un dynamisme qui s’explique par l’allongement des durées de détention des actifs private equity et un appétit retrouvé de la part des financeurs institutionnels. Les méga-fonds, à l’instar d’Ardian ou de Tikehau illustrent cette consolidation autour de gros acteurs qui concentrent à eux seuls 64 % des levées.
La dette entreprise : moteur du marché
Ces bons chiffres attestent de l’attractivité de la France en Europe, qui se positionne en 2025 comme deuxième marché derrière le Royaume-Uni, concentrant 22 % des opérations réalisées au premier semestre 2025.
À elle seule, la dette entreprise représente 80 % du marché. Du côté de la dette infrastructure (financement de projets éoliens, autoroutiers ou encore de data center), en revanche, la dynamique est plus mesurée, avec 3,4 milliards d’euros levés (montant en progression de 13 % sur un an) et 1,1 milliard d’euros investis dans 37 projets.
Forte progression des refinancements
Autre constat de l’étude : les opérations de refinancement (c’est-à-dire le remboursement anticipé d’une dette en vue d’une échéance plus longue) s’imposent comme le principal moteur du marché. Elles représentent 42 % des montants investis en 2025, contre 23 % un an plus tôt.
Tech et industrie en tête
Le ticket moyen s’établit à 43 millions d’euros, stable par rapport aux années précédentes. En termes sectoriels, l’industrie (hors manufacturière) arrive en tête avec un quart des opérations réalisées, suivie par les services et les technologies. La diversification sectorielle reste néanmoins marquée, avec une présence significative des secteurs de la santé, des services financiers et du transport.
Enfin, en 2025, 57 % des opérations intègrent des indicateurs ESG avec variation du taux d’intérêt, contre 53 % en 2024.
Nos experts à vos côtés
Dans une période encore marquée par des conditions de financement contraignantes, les fonds de dette privée jouent un rôle structurant dans le développement des entreprises. Les experts d’AURIS Finance sont spécialisés par secteurs. Nous nous plaçons à vos cotés dans la recherche du meilleur partenaire financier.
