Bilan des Fusions-Acquisitions dans l’agro en 2019
Tour d’horizon des Industries Agroalimentaires (IAA) en France en 2019
La production agroalimentaire a peu performé en France en 2019. Malgré une augmentation de la production de céréales et de fruits, la faible luminosité au printemps, les fortes températures estivales et la sécheresse persistante sur l’année ont contribué à une baisse de la production des oléagineux, des légumes d’été et des vignes. La production animale s’est, quant à elle, maintenue avec une augmentation de la production porcine, bovine et ovine, mais un recul de la volaille, des œufs et des gros bovins. Pour la deuxième année consécutive, la production en volume des industries agroalimentaires est en repli sur un an à cause du recul de la fabrication de produits alimentaires (85% des IAA) et de boissons (15% des IAA).
Les prix à la production agricole se sont redressés de manière contrastée, impactant de ce fait les conditions d’exploitation du secteur de la transformation. Dans le détail, les prix des viandes et produits à base de viande sont en hausse, ainsi que ceux des produits laitiers sous l’effet du redressement des cours du lait. En revanche, les prix de tous les autres produits alimentaires (préparations et conserves à base de poisson et de produits de la pêche, produits à base de fruits et légumes, produits de la boulangerie-pâtisserie et pâtes alimentaires) sont en baisse.
L’excédent commercial des IAA s’est accru grâce à l’augmentation des exportations en particulier de boissons, compensant ainsi l’effet de la hausse des importations de produits alimentaires.
L’industrie agroalimentaire fait face au phénomène de « déconsommation » des ménages français
Les volumes de produits alimentaires du quotidien vendus ont baissé de 1,2 % en 2018 selon l’Insee, et nous pouvons penser que la tendance s’est poursuivie en 2019. Ceci s’expliquerait notamment par un changement d’habitudes de consommation des ménages français qui préfèrent acheter moins mais mieux. Le facteur démographique aggrave la situation avec une augmentation de la population s’établissant à 0,4% par an contre 1% auparavant. Enfin, nous assistons à un effet sablier qui se confirme depuis plusieurs années. En effet, les consommateurs achètent plutôt des produits haut de gamme ou bas de gamme au détriment des produits de milieu de gamme.
Bilan des Fusions-Acquisitions dans l’Agro en 2019
Dans ce contexte de baisse des volumes des ventes et d’érosion des marges brutes passant de près de 42% en 2016 à 36% en 2018, nous avons dressé un bilan des opérations de fusions-acquisitions sur 2019 impliquant au moins un acteur français.
Sur 142 opérations recensées, 17 provenaient d’acquéreurs étrangers (Acquisition de Neovia par l’américain Archer Daniels, acquisition de 21,6% du capital de Robertet par le Suisse Firmenich…), représentant 12% du nombre d’opérations. 13 opérations ont été menées par des sociétés françaises en dehors du territoire national (acquisitions par Lactalis du brésilien Itambe et de l’italien Nuova Castelli, ou encore OPA de Pernod Ricard sur l’américain Castle Brands), représentant environ 9% du nombre de transactions sur l’année.
Au total, les opérations transfrontalières ont représenté environ 21% des opérations de fusions-acquisitions en 2019. Les 79% restants sont des opérations qui ont été exécutées exclusivement par des contreparties françaises.
Part des opérations transfrontalières
72 opérations ont été réalisées par l’intermédiaire de fonds d’investissement, représentant 51% du total des deals, contre 70 (49%) par des industriels. Ces chiffres traduisent l’attrait des fonds pour le secteur agroalimentaire, présentant de bonnes perspectives de retour sur investissement et des niveaux de TRI intéressants.
Part des opérations réalisées par des fonds d’investissement
En termes sectoriels, figure à la première place le secteur des boissons alcoolisées qui culmine à 12,7% des volumes de transactions (Pernod Ricard – Castle brands, Campari – Rhumantilles, Heineken – Gallia…), suivi par le secteur des produits secs avec 10,6% des volumes de transactions (acquisition par Nutrisens d’IDS Solutions Conditionnement) et la RHF (Restauration Hors Foyer) affichant également 10,6% des volumes des transactions (acquisitions par le groupe Bertrand du groupe Flo et de Léon de Bruxelles).
Répartition sectorielle des opérations réalisées (en nombre de deals)
Les cibles « Pure players bio » ont représenté 10% des transactions en 2019 (OPA de PAI sur le néerlandais Wessanen ou encore acquisition de Celnat par le suédois Midsona). 10 des 14 opérations (70%) sur des cibles bio ont été menées par des fonds d’investissement.
part des opérations sur des pure player bio
Ces chiffres reflètent l’intérêt croissant des entreprises agroalimentaires et surtout des fonds pour les acteurs du bio, mais ne représente encore qu’une faible part des opérations de M&A observées.
En conclusion pour AURIS Finance, quatre tendances majeures apparaissent :
- Engouement durable pour le secteur végétal, le bio et la production locale
- Intérêt moindre pour le secteur des produits carnés en déclin malgré des opportunités de consolidation de la filière
- Renforcement du lien entre la production agricole, la transformation agroalimentaire et la distribution (intérêt des filières agroalimentaires)
- Intérêt croissant des fonds d’investissement pour le secteur agroalimentaire, parfois considéré – à tort – comme désuet
Liste des opérations M&A : Fusions-Acquisitions, LBO et Levées de Fonds dans l’Agro en 2019
| Date Annonce | Cédant | Acquéreur | Cible | Secteur de la Cible | CA de la Cible en m€ | Type d'opération | Opération | Montant de l'opération en m€ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 12/12/2019 | NESTLE | FRONERI, PAI PARTNERS | ACTIVITE GLACES NESTLE US | Glaces | 1610 | LBO | LBO primaire | 3600 |
| 04/02/2019 | INVIVO | NEOVIA | Nutrition et santé animale | 1700 | M&A | Acquisition 100% | 1544 | |
| 24/04/2019 | ELIOR GROUP | PAI PARTNERS | AREAS | Restauration de concession | 1800 | LBO | Spin-Off | 1542 |
| 11/04/2019 | PAI PARTNERS, ACTIONNAIRES, CHARLES JOBSON | WESSANEN | Produits alimentaires bio | 628 | M&A | OPA | 877 | |
| 25/11/2019 | QUALIUM INVESTISSEMENT, IXO PRIVATE EQUITY, IRDI SORIDEC GESTION, BNP PARIBAS PRINCIPAL INVESTMENTS, SOCADIF, CREDIT MUTUEL EQUITY (EX CM-CIC INVESTISSEMENT) | PLATINUM EQUITY | BISCUIT INTERNATIONAL (EX POULT BANKETGROEP) | Biscuits | 500 | LBO | LBO ter | 860 |
| 19/12/2019 | IK INVESTMENT PARTNERS | ARDIAN, MANAGERS | CERELIA | Pâtes ménagères et pancakes | 500 | LBO | LBO ter | 800 |
| 24/06/2019 | CARREFOUR | SUNING | CARREFOUR CHINE | Grande distribution | 3646 | M&A | Acquisition 80% | 620 |
| 24/09/2019 | GROUPE CASINO | ALDI | LEADER PRICE | Grande distribution hard discount | 2500 | M&A | Acquisition 100% | 400 |
| 03/06/2019 | CHARTERHOUSE | LACTALIS | NUOVA CASTELLI | Fromage | 460 | M&A | Acquisition 100% | 350 |
| 11/10/2019 | FIRST EAGLE INVESTMENT MANAGEMENT | FIRMENICH | ROBERTET | Ingrédients | 525 | M&A | Acquisition 21,6% | 310 |
| 09/12/2019 | CREDIT MUTUEL EQUITY (EX CM-CIC INVESTISSEMENT) | APAX PARTNERS DEVELOPMENT (EX EPF PARTNERS), UI GESTION, CREDIT MUTUEL EQUITY (EX CM-CIC INVESTISSEMENT), MANAGERS | MAISON ROUTIN | Sirops | 55 | LBO | LBO bis | 250 |
| 22/07/2019 | GROUPE CASINO | GBH | VINDEMIA | Grande distribution dans l'océan indien | 853 | M&A | Acquisition 100% | 219 |
| 29/08/2019 | PERNOD RICARD | CASTLE BRANDS | Spiritueux | 86.56 | M&A | OPA | 201.3 | |
| 04/10/2019 | ARYZTA | FAMILLE ZOUARI | PICARD SURGELES | Distribution de produits alimentaires surgelés | 1400 | M&A | Acquisition 43% | 156 |
| 06/12/2019 | ALIX AM PTE, MANAGERS | MOET HENNESSY | CHATEAU D'ESCLANS | Vin | n.d. | M&A | Acquisition 55% | 140 |
| 03/10/2019 | NAXICAP | AZULIS, BNP PARIBAS DEVELOPPEMENT, ARKEA | FRIO | Caves à vin électriques | 50 | LBO | LBO 4 | 60 |
| 03/09/2019 | RAISE IMPACT, EURAZEO GROWTH (EX EURAZEO CROISSANCE), TETHYS INVEST, CREADEV, ADM CAPITAL | M2I LIFE SCIENCES | Produits biologiques pour la protection des cultures | 18 | Capital développement | Augmentation de capital | 60 | |
| 25/07/2019 | EBRO FOODS (PANZANI) | MIDSONA | ALIMENTATION SANTE (CELNAT, HAPPY BIO, VEGETALIA, BIA, SATOKI) | Pâtes bio | 35 | M&A | Acquisition 100% | 57.5 |
| 29/07/2019 | EURAZEO PME, CEREA CAPITAL | GROUPE BERTRAND | LEON DE BRUXELLES | Restaurants | 117 | M&A | Acquisition 100% | 40 |
| 01/03/2019 | MANAGERS | MARIE BRIZARD WINE & SPIRITS | Fabrication de liqueur et spiritueux | 389 | Capital développement | Augmentation de capital | 25 | |
| 06/12/2019 | UNICOOP | CAPSSA - CAISSE DE PRÉVOYANCE DES AGENTS DE LA SÉCURITÉ SOCIALE ASSIMILÉS | CHÂTEAU LAMOTHE-BERGERON | Vin | 2.5 | M&A | Acquisition 100% | 20 |
| 24/04/2019 | NEXTSTAGE AM, MATIGNON INVESTISSEMENT ET GESTION, RIVIERAZUL ADVISORS | GROUPE BAGATELLE | Restaurants | 70 | Capital développement | Augmentation de capital | 17.7 | |
| 07/11/2019 | AGRO INVEST, BNP PARIBAS DEVELOPPEMENT, GARIBALDI PARTICIPATIONS, ETOILE ID | LES VERGERS DU SUD | Pommes et melons | 80 | Capital développement | Augmentation de capital | 12.5 | |
| 07/03/2019 | MANAGERS | ISIGNY SAINTE-MERE | CARAMELS D'ISIGNY | Caramels | 5 | M&A | Acquisition 100% | 11 |
| 26/09/2019 | FONDATEURS | MANAGERS, NCI, BNP PARIBAS, BPIFRANCE | BIODIS | Grossiste en produits bio | 37 | LBO | MBO | 10 |
| 06/08/2019 | AMIRAL GESTION | GROUPE BERTRAND | GROUPE FLO (Hippopotamus) | Restaurants | 168.6 | M&A | Acquisition 6,3% | 9.92 |
| 11/06/2019 | ELIOR GROUP | CREADEV, DN CAPITAL, ADELIE CAPITAL | FOODLES | Restauration collective | 2.5 | Capital innovation | 2nd tour | 9 |
| 02/05/2019 | 21 INVEST, AMUNDI PRIVATE EQUITY FUNDS, NCI | DGF | Ingrédients pour la boulangerie-pâtisserie | 350 | Capital développement | Augmentation de capital | 8 | |
| 27/06/2019 | BATTERY VENTURES, HEARTCORE CAPITAL (EX SUNSTONE CAPITAL), LOCAL GLOBE, GLOBAL FOUNDERS CAPITAL (GFC), FOUNDERS FUTURE | TASTER | Plats destinés à la livraison | n.d. | Capital innovation | 2nd tour | 7 | |
| 18/06/2019 | GROUPE FREIXENET | CENTRE VINICOLE CHAMPAGNE NICOLAS FEUILLATTE | MAISON DE CHAMPAGNE HENRI ABELE | Champagne | n.d. | M&A | Acquisition 100% | 7 |
| 07/06/2019 | RIVES CROISSANCE | STREET BKK | Restaurants | 4 | Capital développement | Augmentation de capital | 7 | |
| 19/07/2019 | AL MUNAJEM | FRANCE-POULTRY (EX GROUPE DOUX CHÂTELAIN) | Transformation viande de volaille | 140 | Capital développement | Augmentation de capital | 5 | |
| 01/07/2019 | INVENTURES GROUP | CAPAGRO | TURENNE CAPITAL | BUSINESS ANGEL(S) | PRET A POUSSER | Kit pour cultiver des champignons et aromates | n.d. | Capital innovation | 3eme tour | 4.3 | |
| 21/01/2019 | BEENHDI | Plats végétariens | 2 | Capital innovation | 1er tour | 4 | ||
| 17/12/2019 | EUTOPIA, TRIODOS | HARI&CO | Légumes | n.d. | Capital innovation | 2nd tour | 3.2 | |
| 03/10/2019 | ISATIS CAPITAL | SAUVALE PRODUCTION | Aliments bios pour chiens et chats | 5 | Capital développement | Augmentation de capital | 3 | |
| 27/05/2019 | MANAGERS | MARBOUR | SIBELL | Chips | 27 | M&A | Acquisition 100% | 3 |
| 26/11/2019 | FONDATEURS | TUDIGO | BRASSERIE MIRA | Brasserie artisanale, pub, restaurant et lieu culturel | n.d. | Capital développement | Augmentation de capital | 2 |
| 19/11/2019 | QUADIA, NORMANDIE PARTICIPATIONS, MIIMOSA, BUSINESS ANGELS | POULEHOUSE | Œufs bio | 3 | Capital innovation | 2nd tour | 2 | |
| 19/11/2019 | IRDI SORIDEC GESTION, SOCIÉTÉ FINANCIÈRE DU LANGUEDOC ROUSSILLON (SOFILARO), SEVENTURE PARTNERS, VIVACTO DÉVELOPPEMENT, ANGELS FOR FOOD, BUSINESS ANGELS | IL ÉTAIT UN FRUIT | Fruits secs | 0.4 | Capital innovation | 2nd tour | 1.6 | |
| 04/07/2019 | WEST WEB VALLEY, GO CAPITAL, BUSINESS ANGELS | VITE MON MARCHE | Distribution alimentaire de produits frais et locaux | 0.3 | Capital innovation | 1er tour | 1.5 | |
| 11/01/2019 | ABYSS' INGREDIENTS | Ingrédients pharmaceutiques à partir de produits marins | 2 | Capital innovation | 1er tour | 1.5 | ||
| 07/02/2019 | SOWEFUND, ORSAY GROUP, BNP PARIBAS, BUSINESS ANGELS | AGRILOOPS | Gambas et légumes en aquaponie | n.d. | Capital innovation | 1er tour | 1.4 | |
| 26/03/2019 | ACG MANAGEMENT, REGION SUD INVESTISSEMENT (EX PACA INVESTISSEMENT), BUSINESS ANGELS | EMKIPOP | Glaces | 0.6 | Capital innovation | 1er tour | 1 | |
| 17/01/2019 | NOSSA! | Baies d'açaï | 1.2 | Capital développement | Augmentation de capital | 1 | ||
| 19/12/2019 | BUSINESS ANGELS, FRANCE ACTIVE | GROUPE BUFFON | Aliments biologiques à base de sarrasin et de froment | 1 | Capital innovation | 1er tour | 0.8 | |
| 20/06/2019 | BUSINESS ANGELS | NUTRI'EARTH | Farines à base d'insectes | n.d. | Capital innovation | 1er tour | 0.8 | |
| 10/10/2019 | MOUVEMENT & FINANCE (MT FINANCE SA), BUSINESS ANGELS | CUVEE PRIVEE | Adoption de vignes | 1 | Capital innovation | Amorçage | 0.65 | |
| 17/09/2019 | UNIPLANEZE | SALAISONS SABATIER | FRAIRIES DE BOURGOGNE (ex EURO DISPAL) | Plats cuisinés | 2.5 | M&A | Acquisition 100% | 0.5 |
| 10/04/2019 | PAYS DE LA LOIRE DEVELOPPEMENT | PAYS DE LA LOIRE PARTICIPATIONS (EX IDEE) | ADATRIS | Plantes médicinales bio | n.d. | Capital innovation | 1er tour | 0.4 | |
| 20/12/2019 | NESTLE | CASA TARRADELLAS | ACTIVITES HERTA FRANCE | Charcuterie et pâtes à tarte/pizza | n.d. | M&A | Acquisition 60% | |
| 16/12/2019 | ACTIONNAIRES FAMILIAUX | OCEALIA | SOFICOR | Cacahuètes | 149 | M&A | Acquisition 100% | |
| 12/12/2019 | BEE UP CAPITAL (EX INDUSTRIES & FINANCES) | UI GESTION | DACO FRANCE | Fruits secs | 100 | LBO | LBO ter | |
| 10/12/2019 | BPIFRANCE, UNIGRAINS, PERSONNES PHYSIQUES | FRENCHFOOD CAPITAL (FFC) | CLASS'CROUTE | Restauration sur place, vente à emporter, livraison en entreprise | 70 | LBO | LBO bis | |
| 27/11/2019 | FONDATEURS | ACCERES, EKKIO CAPITAL | BIOTEK AGRICULTURE | Expérimentation agricole | 7 | M&A | Acquisition 100% | |
| 14/11/2019 | FONDATEURS | UNEXO, BPIFRANCE, MANAGERS | VALOREX | Nutrition animale alternative au soja | 80 | Capital développement | Augmentation de capital | |
| 14/11/2019 | GRANDS CHAIS DE FRANCE (LGCF) | MAISON DESVIGNES AINE ET FILS | Domaine viticole | 6.96 | M&A | Acquisition 100% | ||
| 12/11/2019 | BUSINESS ANGEL(S) | CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS (CDC) | LA NEF | NORSYS | CULTIVATE | Ferme urbaine | n.d. | Capital innovation | 1er tour | ||
| 12/11/2019 | UNEXO, SGCP | SOREAL ILOU | Sauces | 30 | Capital développement | Augmentation de capital | ||
| 24/10/2019 | CCEP VENTURES (COCA-COLA) | KOL | Livraison d'alcool à domicile | 1.7 | Capital innovation | 2nd tour | ||
| 24/10/2019 | MANAGERS | CONVIVIO | RTC | Restauration collective | 2.6 | M&A | Acquisition 100% | |
| 17/10/2019 | MANAGERS | CALDIC | ARLES AGROALIMENTAIRE | Ingrédients, additifs fonctionnels et ingrédients végétaux | 24 | M&A | Acquisition 100% | |
| 17/10/2019 | EUROGERM | NUTRISENS | IDS SOLUTIONS CONDITIONNEMENT (EX- IDS CONDIPOUDRE), EVOLEM | Conditionnement de produits alimentaires en poudre | 3 | M&A | Acquisition 100% | |
| 15/10/2019 | GALIA GESTION, IRDI SORIDEC GESTION | ACTIONNAIRES FAMILIAUX | CACOLAC | Boisson lactée | 11.5 | LBO | LBO sponsorless | |
| 10/10/2019 | GROUPE CASINO | LDC | GASTRONOMIE LUCHE | Transformation et conditionnement de volailles | n.d. | M&A | Acquisition 100% | |
| 20/09/2019 | QUADIA | HUDI | Restauration collective | 1.2 | Capital innovation | 1er tour | ||
| 19/09/2019 | PANIFRAIS | BOULANGERIE PANI | Boulangerie industrielle | n.d. | M&A | Acquisition 100% | ||
| 09/09/2019 | UNIGRAINS | CRISTAL UNION | Sucre | 1700 | Capital développement | Augmentation de capital | ||
| 06/09/2019 | MANAGERS | HEINEKEN | GALLIA | Bière | 2.5 | M&A | Acquisition 50% | |
| 05/09/2019 | GROUPE CHEVRILLON | CAMPARI | RHUMANTILLES, BOURDILLON BELLONNIE SUCCESSEURS (BBS) | Marques de rhum agricole martiniquais AOC | 24.1 | M&A | Acquisition 100% | |
| 03/09/2019 | MANAGERS | AGRIAL | LA BRESSE | Produits de charcuterie | n.d. | M&A | Acquisition 100% | |
| 03/09/2019 | MANAGERS | AGRIAL | SIBERT | Produits de charcuterie cuite | 7.2 | M&A | Acquisition 100% | |
| 02/09/2019 | CIBOULETTE | GROUPE LESCURE (LESCURE VIANDES) | VERT NATURE PRIMEUR | Légumes | 6 | M&A | Acquisition 100% | |
| 30/08/2019 | MANAGERS | GELPASS | DELIVERT | Légumes | 5.8 | M&A | Acquisition 100% | |
| 09/08/2019 | BUREAU VERITAS | Q CERTIFICAZIONI (QCERTIFICAZIONI) | Certifications biologiques | 2 | M&A | Acquisition 100% | ||
| 31/07/2019 | MARIE BRIZARD WINE & SPIRITS | INTERNATIONAL DRINKS LTD | PORTO PITTERS | Marque de boisson alcoolisées | n.d. | M&A | Acquisition 100% | |
| 30/07/2019 | GALAPAGOS | CREDIT MUTUEL EQUITY, BPIFRANCE, SALARIES | ALPINA SAVOIE | Pâtes | 45 | LBO | LBO primaire | |
| 17/07/2019 | AUDACIA | MANAGERS | ALAIN MILLIAT | Jus, nectars de fruits et confiture | n.d. | M&A | Acquisition 100% | |
| 17/07/2019 | FONDATEURS | A PLUS FINANCE | KOKOON ANIMAL SHOP | Distribution de produits et aliments pour animaux de compagnie | 6 | LBO | OBO | |
| 16/07/2019 | A PLUS FINANCE, BNP PARIBAS DEVELOPPEMENT, FONDATEURS | CAPZA (EX CAPZANINE), MANAGERS | GROUPE SAINT-AUBIN | Desserts et snacking salé | 20 | LBO | LBO bis | |
| 11/07/2019 | GRUPO LALA | LACTALIS | ITAMBE | Lait | 600 | M&A | Acquisition 100% | |
| 10/07/2019 | FONDATEURS | GRANDS VINS BOISSET, FAMILY OFFICES | MAISON ALEX GAMBAL | Vin | 2.5 | M&A | Acquisition 100% | |
| 10/07/2019 | AXEREAL | EUROFINS SCIENTIFIC | LABORATOIRES GALYS | Laboratoires d'analyses agroalimentaires | 10 | M&A | Acquisition 100% | |
| 08/07/2019 | UNEXO | ARKEA CAPITAL INVESTISSEMENT | GALAPAGOS GOURMET | Pâtisserie industrielle et biscuiterie | 90 | Capital développement | Augmentation de capital | ||
| 08/07/2019 | MANAGERS, BOLSTER INVESTMENT PARTNERS (EX VAN LANSCHOT PARTICIPATIES) | FLEURY MICHON, MANAGERS | MARFO FOOD | Catering aérien | 50 | M&A | Acquisition 100% | |
| 01/07/2019 | GROUPE CASINO | COMPASS GROUP | R2C | Restauration collective | 108 | M&A | Acquisition 100% | |
| 28/06/2019 | FONDATEURS | MANAGERS, UNEXO, IDIA CAPITAL INVESTISSEMENT, BPIFRANCE INVESTISSEMENT | GROUPE MERLING | Torréfaction et distribution de café | 61.5 | LBO | MBO | |
| 20/06/2019 | MAISADOUR | INVIVO | ESPACES VERTS | Exploitant de 29 jardineries sous l’enseigne Gamm Vert | n.d. | M&A | Acquisition 100% | |
| 18/06/2019 | GROUPE FREIXENET | CENTRE VINICOLE CHAMPAGNE NICOLAS FEUILLATTE | MAISON DE CHAMPAGNE HENRI ABELE | Vin | 7 | M&A | Acquisition 100% | |
| 17/06/2019 | ACTIONNAIRES FAMILIAUX | ERGON CAPITAL PARTNERS | HAUDECOEUR | Produits alimentaires orientaux | 120 | LBO | LBO primaire | |
| 14/06/2019 | PERNOD RICARD | RABBIT HOLE | Distillerie de whisky | n.d. | M&A | Acquisition > 50% | ||
| 11/06/2019 | ACTIONNAIRES HISTORIQUES | COMPAGNIE DES DESSERTS, ARGOS WITYU (EX SODITIC), CREDIT MUTUEL EQUITY (EX CM-CIC INVESTISSEMENT) | ICE NATUR | Glaces et de pâtisseries surgelées | 5 | M&A | Acquisition 100% | |
| 10/06/2019 | ACTIONNAIRES FAMILIAUX | BISCUIT INTERNATIONAL (EX POULT BANKETGROEP), QUALIUM INVESTISSEMENT | AVIATEUR | Biscuits | 105 | M&A | Acquisition 100% | |
| 05/06/2019 | ACTIONNAIRES FAMILIAUX | GROUPE HENRI RAFFIN, FNB PRIVATE EQUITY, IDIA CAPITAL INVESTISSEMENT, CREDIT AGRICOLE ALPES DEVELOPPEMENT (C2AD), SWEN CAPITAL PARTNERS | MAISON MILHAU | Fabrication et de l'affinage de charcuteries et salaisons haut de gamme | 30 | M&A | Acquisition 100% | |
| 03/06/2019 | ALTERFOOD | SIBIO | Jus de fruits bio | 1.5 | M&A | Acquisition 45% | ||
| 03/06/2019 | ACTIONNAIRES HISTORIQUES | VESPA CAPITAL, FONDATEURS, MANAGERS | LE MARCHE DE LEOPOLD (BIOMEN DISTRIBUTION) | Distribution de produits bio dans le Sud-Ouest | 26 | LBO | LBO primaire | |
| 01/06/2019 | CITA INVESTISSEMENT | NUTRIVET | Nutrition canine et féline | n.d. | Capital développement | Augmentation de capital | ||
| 28/05/2019 | GROUPE SAVENCIA | FROMAGERIE PAPILLON | Fromage | 35 | M&A | Acquisition 100% | ||
| 13/05/2019 | FONDATEURS | MÉRIEUX NUTRISCIENCES | INSTITUT KIRCHHOFF BERLIN | Etudes chimiques, physiques et microbiologiques à destination de l'industrie agroalimentaire | 14 | M&A | Acquisition 100% | |
| 08/05/2019 | PERNOD RICARD | FIRESTONE & ROBERTSON DISTILLING CO | Distillerie de whisky | n.d. | M&A | Acquisition 100% | ||
| 06/05/2019 | LITTO INVEST | BUSINESS ANGELS | LISAQUA | Élevage de gambas en aquaculture | n.d. | Capital innovation | Amorçage | ||
| 06/05/2019 | MANAGERS, AZULIS CAPITAL, ARKEA CAPITAL INVESTISSEMENT | ITAL PASSION | Produits d’épicerie fine italienne | 50 | LBO | OBO | ||
| 01/05/2019 | FONDATEURS | DACO FRANCE | SUPERNUTS | Torréfaction et assaisonnement de noix | n.d. | M&A | Acquisition 100% | |
| 30/04/2019 | MANAGERS, BPIFRANCE | NOVASOURCES REGNIER | Produits surgelés et d'épicerie | 11 | LBO | MBO | ||
| 30/04/2019 | MANAGERS | PMA28, MANAGERS, LOIRE CENTRE CAPITAL, CARVEST | FRUITOFOOD | Fruits secs | n.d. | LBO | LBO primaire | |
| 18/04/2019 | GROUPE ARTEMIS | DANONE MANIFESTO VENTURES, FONDATEURS | MICHEL ET AUGUSTIN | Snacking sucré | 50 | M&A | Acquisition 77% | |
| 16/04/2019 | THE CARLYLE GROUP | MCH PRIVATE EQUITY, ARDIAN, UNIGRAINS, MANAGERS | PALACIOS | Chorizos, tortillas, plats cuisinés, pâtisseries surgelées | 200 | LBO | LBO ter | |
| 12/04/2019 | MANAGERS, ACTIONNAIRES FAMILIAUX, IDIA CAPITAL INVESTISSEMENT, CRÉDIT AGRICOLE RÉGIONS INVESTISSEMENT (CARVEST), CREDIT AGRICOLE ALPES DEVELOPPEMENT (C2AD), SOFINA | CHAPOUTIER | Vin | 63 | Capital développement | Augmentation de capital | ||
| 04/04/2019 | FONDATEURS | GROUPE D'AUCY | LA FRAICHERIE | Fruits & légumes découpés pour grandes surfaces alimentaires | 8.2 | M&A | Acquisition 100% | |
| 03/04/2019 | FONDATEURS | TRAJAN CAPITAL, FINANCIERE DU CEDRE, HALISOL GROUPE, ENTHEOS, PERSONNES PHYSIQUES, FAMILY OFFICES, MANAGERS, FONDATEURS | GROUPE THOMAS PLANTS | Plants maraîchers biologiques et conventionnels | 20 | LBO | MBI | |
| 02/04/2019 | AUDACIA | MANAGERS | GALLIA | Bière | 2.5 | M&A | Acquisition 100% | |
| 01/04/2019 | FROSTKRONE | VARENNE GASTRONOMIE | Fabrication de spécialités individuelles et apéritives dorées et croustillantes | n.d. | M&A | Acquisition 100% | ||
| 29/03/2019 | FONDATEURS, NORD CAPITAL PARTENAIRES, RE-SOURCES CAPITAL, AUDACIA | WEAVING GROUP | LA CHAMBRE AUX CONFITURES | Confitures haut de gamme | 2.5 | M&A | Acquisition 70% | |
| 29/03/2019 | TRIODOS | NATURGIE | Produits alimentaires bio | 5.81 | Capital développement | Augmentation de capital | ||
| 25/03/2019 | ACTIONNAIRES FAMILIAUX | SOFIPROTEOL, AGRO INVEST | PIERRE MARTINET | Traiteur | 165 | Capital développement | Augmentation de capital | |
| 19/03/2019 | UNIGRAINS, SOFIPROTEOL | CAUSSADE SEMENCES | Semences | 145 | Capital développement | Augmentation de capital | ||
| 19/03/2019 | GWENNEG | ALGOLESKO | Production et transformation d'algues biologiques | n.d. | Capital innovation | 1er tour | ||
| 15/03/2019 | MANAGERS | AGRIAL | ROTKÄPPCHEN PETER JÜLICH GROUP | Fromage | 40 | M&A | Acquisition 100% | |
| 15/03/2019 | MANAGERS | DUPONT RESTAURATION | MRM (MULTI RESTAURATION MEDITERRANEE) | Restauration collective | 13 | LBO | LBO primaire | |
| 13/03/2019 | MANAGERS, IRDI SORIDEC GESTION | SUDAGRO | Fabrication de charcuterie et de produits élaborés de boucherie à spécificité régionale du grand sud | 20 | LBO | LBO bis | ||
| 13/03/2019 | MANAGERS | NATURELLEMENT GOURMAND | LES DELICES DU CHEF | Blinis, pancakes, crêpes et galettes | 11 | M&A | Acquisition 100% | |
| 13/03/2019 | FONDATEURS | SUDAGRO | MAISON ROSTAIN | Transformation de produits élaborés à base de porc bio et sans sel nitrité | 6 | M&A | Acquisition 100% | |
| 12/03/2019 | JV SYNUTRA SODIAAL CARHAIX, SYNUTRA INTERNATIONAL | SODIAAL | ACTIVITÉS DE TRANSFORMATION DE POUDRES DE LAIT INFANTILES DU SITE CARHAIX | Lait | n.d. | M&A | Acquisition 50% | |
| 07/03/2019 | UPSCIENCE (EX INVIVO LABS), NEOVIA (EX INVIVO NSA) | AGROLAB | LABORATOIRE D'ANALYSES DE CHIERRY | Laboratoires d'analyses agroalimentaires | 6 | M&A | Acquisition 100% | |
| 25/02/2019 | FONDATEURS | LE GRENIER A PAIN, PLEIADE INVESTISSEMENT | LALOS | Boulangerie haut de gamme | 4.5 | LBO | MBI | |
| 21/02/2019 | POULEHOUSE | Œufs bio | n.d. | Capital innovation | 1er tour | |||
| 14/02/2019 | NEWREST | ISIDORE RESTAURATION | Restauration collective | 24.6 | LBO | LBO primaire | ||
| 12/02/2019 | FONDATEURS | CAPITEM PARTENAIRES, MANAGERS | MAREDOC | Coquillages et fruits de mer | n.d. | LBO | MBO | |
| 06/02/2019 | AVRIL | TERRIAL | Fertilisation et valorisation des coproduits organiques | 30 | M&A | Acquisition 32% | ||
| 31/01/2019 | TA ASSOCIATES | PERMIRA, MANAGERS | HANA GROUP | Restauration en grande distribution | 300 | LBO | LBO bis | |
| 30/01/2019 | FONDATEURS | MATAHI | Jus de fruits | 0.5 | M&A | Acquisition 100% | ||
| 30/01/2019 | FINORPA | SOUP'IDEALE | Soupes, sauces, fruits frais coupés main | 16 | M&A | Acquisition 35% | ||
| 24/01/2019 | GROUPE CONTICINI | Pâtisserie artisanale | n.d. | Capital innovation | 1er tour | |||
| 23/01/2019 | INITIATIVE & FINANCE, FONDATEURS | LGI WINES | Vin | 60 | LBO | MBO | ||
| 23/01/2019 | FONDATEURS | VALENTIN TRAITEUR | Traiteur | 75 | LBO | LBO primaire | ||
| 23/01/2019 | ARGIS GALAC’SEA | Produits de la mer surgelés | 22 | M&A | Acquisition 100% | |||
| 22/01/2019 | FONDATEURS, GROUPE VIKINGS | GROUPE NG (ex TARTEFRAIS) | Pâtisserie industrielle fraîche | 27 | LBO | LBO primaire | ||
| 22/01/2019 | MANAGERS, CRÉDIT AGRICOLE RÉGIONS INVESTISSEMENT (CARVEST), BPIFRANCE INVESTISSEMENT | GLACES DE LYON | Glaces | 10 | M&A | Acquisition 100% | ||
| 15/01/2019 | ACTIONNAIRES FAMILIAUX, MANAGERS, UNIGRAINS, UI GESTION, INSTITUT LORRAIN DE PARTICIPATION SADEPAR (ILP SADEPAR) | GILBERT LEMELLE | Fabricant familial rhônalpin de spécialités charcutières d'origine | 30 | M&A | Acquisition 100% | ||
| 11/01/2019 | ACTIONNAIRES HISTORIQUES | BAILLY - A L'OLIVIER | Huiles | 18 | M&A | Acquisition 100% | ||
| 08/01/2019 | GALIA GESTION | UPPER BURGER | Restaurants | 1 | Capital développement | Augmentation de capital | ||
| 02/01/2019 | PEPSICO | HERMES BOISSON (EX TROPICANA EUROPE) | Fabrication et conditionnement de jus de fruits | n.d. | M&A | Acquisition 100% |
