Dans le paysage des fusions-acquisitions, le pays dénote : les PME suisses attirent les investisseurs étrangers. Dans un contexte très incertain, ces entreprises locales font aujourd’hui figure de valeur refuge. Décryptage par les experts d’AURIS Finance, cabinet de conseil en opérations de fusion-acquisition.
Après deux années de repli, les fusions-acquisitions impliquant des PME helvétiques repartent à la hausse. Selon la dernière étude réalisée par Deloitte, le nombre total de transactions impliquant des PME suisses s’est établi à 208 en 2025, soit une progression de 16 % sur un an. La Suisse renoue avec ses niveaux historiques de 2021.
Valeur refuge
Dans un contexte géopolitique incertain, la Suisse fait figure de valeur refuge aux yeux des investisseurs internationaux. Alors que les opérations M&A sont aujourd’hui stimulés par la disponibilité des capitaux, les investisseurs se positionnent au sein d’environnements qu’ils jugent peu risqués.
Au regard des investisseurs, la Suisse possède de nombreux atouts :
- Un tissu économique solide et diversifié, porté par un écosystème d’innovation reconnu à l’international.
- Une stabilité macroéconomique et institutionnelle devenue rare en Europe.
- Une forte expertise sur des marchés de niche, offrant des perspectives de croissance à long terme.
Acquéreurs européens
Dans ce contexte, le pays attire. Sur les 208 transactions enregistrées au cours de l’année 2025, la moitié (104) ont été réalisées par des acteurs non helvétiques. Un chiffre en hausse de 65 % sur un an et le niveau le plus élevé depuis le lancement de l’étude Deloitte en 2013. Dans cette tendance, l’Europe se distingue : les investisseurs européens comptent pour 83 % des opérations réalisées par un acquéreur étranger. Pour la première fois, les acquéreurs français constituent le premier contingent, avec 27% des transactions, juste devant l’Allemagne. Dans le même temps, la part des acheteurs américains chute de plus de moitié, passant de 17% à 8% des transactions.
IT et logiciels en tête
Parmi les entreprises qui suscitent l’appétence des investisseurs étrangers, le secteur informatique et celui de l’édition de logiciels se distinguent et représentent 56 % des transactions impliquant un investisseur étranger. Un bond qui témoigne de la puissance du vivier technologique suisse, notamment dans les services IT, les solutions SaaS et les logiciels à forte valeur ajoutée pour l’industrie et les services financiers.
Le capital investissement dynamise le marché
Sur le marché suisse, le capital‑investissement s’impose comme l’un des principaux moteurs opérations de fusion-acquisition. En 2025, les investisseurs financiers ont participé à 116 transactions, soit une hausse de 45% sur un an. Une croissance fortement alimentée par les acquisitions complémentaires destinées à renforcer un portefeuille existant.
Prudence domestique
Si la Suisse attire les capitaux étrangers, les groupes helvétiques, en revanche, se montrent nettement plus prudents hors de leurs frontières. Le nombre de transactions extérieures, c’est-à-dire où des PME suisses agissent comme acquéreurs d’actifs étrangers, recule de 25 % pour atteindre 51 opérations en 2025, après 68 deals l’année précédente.
Une inflexion qui s’explique notamment par un environnement international plus risqué. Tensions géopolitiques persistantes, incertitudes sur les politiques commerciales et multiplication des barrières tarifaires sont autant d’éléments qui viennent dégrader la visibilité sur les retours d’investissement.
Nos experts à vos côtés
La Suisse s’impose aujourd’hui comme une place de choix pour les opérations de croissance externe. Les PME helvétiques offrent aux grands groupes et aux acteurs du capital-investissement l’opportunité de s’appuyer sur des entreprises innovantes, dans un environnement économique et institutionnel particulièrement sécurisé.
AURIS Finance vous accompagne dans la recherche de cibles pertinentes à l’international. Nos experts, spécialisés par secteurs, se placent à vos côtés à chaque étape de l’opération, de l’identification des opportunités à la structuration du financement, jusqu’à la réalisation et à l’intégration de l’acquisition.
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