Le groupe suisse de boulangerie surgelée Aryzta poursuit ses acquisitions en France. Sa filiale Coup de Pates acquiert 100 % de Frigegro, distributeur de produits surgelés dans la région de Limoges. Annoncée fin octobre 2026, l’opération est la deuxième du groupe en France cette année, après le rachat de la Société Européenne des Beurres en juin. Les deux acquisitions doivent apporter 35 à 40 M€ de chiffre d’affaires annuel supplémentaire.
Décryptage par les experts d’Auris Finance, conseil en fusion-acquisition et ingénierie financière.
Frigegro n’est pas un nouveau venu pour Aryzta. Depuis 1994, l’entreprise est le distributeur indépendant exclusif des marques Aryzta, Coup de Pates et La Carte d’Hubert dans la région de Limoges. Avec cette acquisition, le groupe intègre un partenaire commercial de plus de trente ans et prend le contrôle de la distribution de ses marques dans le Limousin.
Deux distributeurs historiques repris en 2026
Les deux opérations françaises de l’année suivent un schéma identique. Fondée en 1973 à Bordeaux, la Société Européenne des Beurres distribue des produits de boulangerie surgelés dans le Sud-Ouest. Elle était, depuis 1991, le distributeur exclusif des marques Coup de Pates et La Carte d’Hubert dans la région. Coup de Pates en a acquis l’intégralité du capital en juin, pour un montant non communiqué.
Bordeaux en juin, Limoges en octobre : dans les deux cas, Coup de Pates reprend le distributeur qui commercialisait déjà ses marques en exclusivité sur son territoire, depuis plus de trente ans.
Coup de Pates, l’activité française d’Aryzta
Coup de Pates commercialise auprès des professionnels une large gamme de produits surgelés : viennoiseries, pâtisseries, pains, snacking, pièces de réception salées et sucrées. Son catalogue réunit deux marques, Coup de Pates et La Carte d’Hubert, et les clients professionnels peuvent commander directement en ligne.
La France occupe une place importante dans le groupe. En 2025, Aryzta y a réalisé 353,4 M€ de chiffre d’affaires, sur un total de 2,2 Md€. Les 35 à 40 M€ apportés par les deux acquisitions représentent ainsi l’équivalent de 10 à 11 % de l’activité française du groupe.
Aryzta, un acteur international de la boulangerie
Coté à la Bourse suisse, Aryzta est présent en Europe, en Asie, en Australie et en Nouvelle-Zélande. Le groupe commercialise notamment les marques Cuisine de France, Coup de Pates et La Carte d’Hubert. L’Europe constitue son premier marché : la région a représenté 942,7 M€ de chiffre d’affaires au premier semestre 2026.
Sur l’exercice 2025, Aryzta a réalisé un chiffre d’affaires de 2,2 Md€, en hausse de 1,3 %, avec une croissance organique de 1,5 %. Son EBITDA s’est établi à 306,9 M€, pour une marge de 13,8 %. Le groupe a dégagé un flux de trésorerie disponible de 120 M€.
Aryzta confirme ses objectifs pour 2026
Au premier semestre 2026, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 1,06 Md€, un EBITDA de 139,9 M€ et un résultat net de 47,2 M€. Sa marge d’EBITDA s’est établie à 13,2 %.
Sur l’ensemble de l’exercice, Aryzta confirme un EBITDA d’environ 300 M€ et un flux de trésorerie disponible d’environ 100 M€. Ses frais de financement devraient s’établir sous la fourchette de 37 à 40 M€ annoncée jusqu’ici. Le groupe vise par ailleurs 20 à 30 M€ d’économies nettes d’ici 2028 dans le cadre de son programme d’amélioration opérationnelle.
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