Agroalimentaire : Bilan des Fusions-Acquisitions en 2020

La crise sanitaire a précipité les difficultés des Industries Agroalimentaires (IAA) en France

La fermeture des bars et restaurants a également impacté l’industrie agroalimentaire en France : la perte est estimée à 30 milliards d’euros, soit 50% du chiffre d’affaires du secteur. C’est au moins 7 milliards d’euros de matières premières qui n’ont pas été achetées, 100 000 emplois directs et un restaurant sur trois qui sont menacés. Suite au Covid-19, de nombreux industriels français du secteur pensent sortir du marché hors-domicile : ils sont estimés à 30%.

Face à ces menaces, des aides ont été mises en place par l’Etat, qui intègre les IAA dans son plan de relance à 100 milliards d’euros. Cependant ce soutien a été tardif, comme l’a montré l’annonce de Danone au sujet de la suppression de 2 000 emplois sur un effectif mondial de 100 000, dont 500 en France.

Si certains secteurs s’en sont mieux sortis, comme les produits laitiers, les surgelés ou encore les pâtes de la marque Barilla, qui a contrebalancé ses pertes en restauration grâce à l’explosion de ses ventes en GMS, d’autres, comme McCain, Coca Cola ou le café Segafredo, n’ont pas réussi à compenser les pertes du marché hors-domicile.

Les confinements : un accélérateur du e-commerce alimentaire en France

Lors du premier confinement national de huit semaines, les ventes en ligne qui représentaient environ 6% du retail alimentaire en 2019 ont atteint les 10%, un niveau record en France qui conserve sa place de numéro 1 de l’alimentaire online en Europe. Les acteurs de la distribution ont fait preuve de réactivité pendant cette période : développement du click & collect, drives, services de livraison à domicile…Néanmoins d’autres modèles de distribution se sont aussi déployés, comme les plateformes de circuits courts ou les marketplaces de commerçants locaux. Les acteurs de la Foodtech, avec leurs créations d’applications digitales, ont supporté le développement de ces nouveaux modèles. Il existe aujourd’hui une centaine d’applications alimentaires (Foodcheri, Jow, La Belle Vie, Quitoque, La Ruche Qui Dit Oui…) dont plus d’un quart concerne la vente en ligne et la livraison à domicile. Cela explique les récentes volontés de rapprochement entre Carrefour et la société canadienne Food-X Technologies, ou bien l’enseigne U et La Belle Vie, l’entrée de Carrefour et Monoprix au capital de Quitoque et Epicery…

La Foodtech supporte également les nouveaux modes de consommation : alimentation végétarienne, sans-gluten, intérêt pour la composition des aliments et leur traçabilité…C’est l’exemple de la start-up Yuka, qui utilise le nutriscore et qui a réussi à dépasser le lobbying de l’industrie agroalimentaire.

Néanmoins ces tendances ne sont pas forcément durables : les nouveaux acteurs de la food vont devoir fidéliser leurs clients au-delà de la crise sanitaire et des confinements, diversifier leurs positionnements et rentabiliser leurs modèles. Parmi les nouveaux utilisateurs des sites web pendant le confinement, 30% utilisaient encore celui de La Belle Vie en juin, 20% d’Epicery et 12% celui de La Ruche Qui Dit Oui. Ces innovations révèlent toutefois des changements en profondeur de notre alimentation.

Bilan des Fusions-Acquisitions

Dans ce contexte de crise sanitaire qui a touché de façon très inégale les différents secteurs de l’agro-alimentaire, nous avons dressé un bilan des opérations de fusions-acquisitions sur 2020 impliquant au moins une contrepartie française.

Sur 141 opérations recensées, 27 provenaient d’acquéreurs étrangers (acquisition de 80% de Champagne Lallier par l’italien Campari, entrée du fonds d’impact néerlandais Pymwymic chez le fabricant sudiste de plats bio et surgelés pour bébés Yooji, acquisition à 100% de Nactis Flavours par les italiens Aromatagroup et Ambienta Sgr…), représentant 19,1% du nombre d’opérations. 22 opérations ont été menées par des sociétés françaises en dehors du territoire national (acquisition par Lactalis de la division Fromages Naturels de l’américain Kraft Heinz, investissement d’Idinvest Partners dans la société This, spécialisée dans la viande végétale…), représentant 15,6% du nombre de transactions sur l’année.

Au total, les opérations transfrontalières ont représenté environ 34,7% des opérations de fusions-acquisitions en 2020. Les 65,2% restants sont des opérations qui ont été exécutées exclusivement par des contreparties françaises.

69 opérations ont été réalisées par l’intermédiaire de fonds d’investissement, représentant 49% du total des deals, contre 47,5% par des industriels. Ces chiffres traduisent, comme c’était le cas en 2019, l’attrait des fonds pour le secteur agroalimentaire.

En termes sectoriels, figure à la première place le secteur des boissons alcoolisées qui représente 16,3% des volumes de transactions (Rémy Cointreau – Maison de Champagne J. De Telmont, Pernod Ricard – Vermuteria, Vins de Lisennes – Vins du Monde…), suivi par le secteur des boissons non alcoolisées avec 9,9% des volumes de transactions (acquisition majoritaire par Agrial de Phare Ouest) et le secteur Pain, Biscuits, Pâtisseries affichant également 9,2% des volumes des transactions (acquisition par Roullier d’Alysse Food, LBO de French Food Capital pour les Boulangeries Sophie Lebreuilly…).

Les cibles « Pure players bio » ont encore augmenté par rapport à l’année précédente et ont représenté 16,2% des transactions en 2020 (acquisition de Bio C’ Bon par Carrefour, MBO pour le distributeur Cerise & Potiron…). La moitié des opérations sur des cibles bio ont été menées par des fonds d’investissement.

En conclusion pour AURIS Finance, cinq tendances majeures se confirment :

•      – Engouement durable pour le secteur végétal, le bio et la production locale ;
•      – Intérêt moindre pour le secteur des produits carnés en déclin malgré des opportunités de consolidation de la filière et quelques entreprises ayant su maintenir un haut niveau de rentabilité ;
•      – Renforcement du lien entre la production agricole, la transformation agroalimentaire et la distribution (intérêt des filières agroalimentaires) ;
•      – Intérêt croissant des fonds d’investissement pour le secteur agroalimentaire, parfois considéré – à tort – comme désuet ;
  •      – Nombreux mouvements cette année encore dans le secteur des boissons alcoolisées et non alcoolisées :
              ● Les plus grands producteurs de marques de boissons sont confrontés à de nouveaux challengers, notamment des artisans et des producteurs premium qui leur prennent des parts de marché. En raison des synergies potentielles dans la fabrication et la distribution, les rapprochements représentent une opportunité tactique et stratégique, aussi bien pour les vendeurs que pour les acheteurs ;
              ● Les boissons sans alcool sont en pleine effervescence (évolution des habitudes de consommation vers des produits plus sains, nouveaux pays interdisant les campagnes publicitaires pour les boissons alcoolisées…). C’est pourquoi les producteurs de boissons alcoolisées se sont vus contraints de trouver de nouvelles alternatives, comme des versions sans alcool de leurs bières, cidres, vins ou encore cocktails.
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  BILAN M&A AGRO 2020 FRANCE : 141 opérations

• Date Annonce	Acquéreur	Cible	Pays Cible	Description Cible large	CA cible (m€)	Type d'opération
  22-déc-20	DIXI HOLDING	FARMCUBE	France	Food / Agritech	n.d.	Capital innovation
  21-déc-20	AQUITI GESTION	MILCO	France	Charcuterie	6,4	Capital développement
  17-déc-20	BPI France, UNIGRAINS	L'ANGELYS	France	Produits laitiers & Glaces	8,3	Capital développement
  10-déc-20	CAPITAL EXPORT/IRDI SORIDEC GESTION	CABI-CAILLOL	France	Food / Agritech	10,0	LBO
  09-déc-20	EURONEXT GROWTH	WINFARM	France	Food / Agritech	80,0	Bourse
  04-déc-20	LUCAS BOLS	PASSOA	France	Boissons alcoolisées		M&A
  04-déc-20	FLEURY MICHON, VALLÉGRAIN DÉVELOPPEMENT	VALLÉGRAIN BIO	France	Viandes & Volailles		M&A
  01-déc-20	APÉRO'BOULOT	MONBANQUET	France	RHF		M&A
  30-nov-20	LÉA COMPAGNIE BIODIVERSITÉ (LÉA NATURE, BIOLÉA, EKIBIO)	FAMILLE MARY	France	Autres	n.d.	M&A
  30-nov-20	ALDI	3 ENTREPÔTS ET 567 MAGASINS LEADER PRICE EN FRANCE	France	Distribution		M&A
  27-nov-20	AGRIAL	PHARE OUEST (BRASSERIE LANCELOT ET BREIZH COLA)	France	Boissons non alcoolisées	26,0	M&A
  26-nov-20	INTERSNACK	NATAÏS	France	Snacking	51,6	M&A
  25-nov-20	LDC	ASIA GENERAL FOOD	France	Distribution		M&A
  24-nov-20	MIREOLIAN	LES JUS DU SOLEIL (EX LES JUS DE MARMANDE)	France	Boissons non alcoolisées	8,0	M&A
  23-nov-20	MIIMOSA, ACTIONNAIRES	MAISON LE GOFF	France	Pain, Biscuits, Pâtisserie	4,0	Capital développement
  19-nov-20	CREADEV, TEMASEK	INNOVAFEED	France	Autres		Capital innovation
  18-nov-20	LARTIGUE & FILS	TRADITION DE VENDEE	France	Charcuterie	7,0	LBO
  15-nov-20	CAMPARI	BARON PHILIPPE DE ROTHSCHILD FRANCE DISTRIBUTION	France	Boissons alcoolisées		M&A
  11-nov-20	ETABLISSEMENTS J SOUFFLET	SOCIETE DES MALTERIES D'ALSACE	France	Agriculture		M&A
  11-nov-20	PANZANI, PASTIFICIO LUCIO GAROFALO	BERTAGNI	Italie	Autres		M&A
  10-nov-20	PAI PARTNERS	ADDO FOOD GROUP	Angleterre	Pain, Biscuits, Pâtisserie		LBO
  09-nov-20	PAI PARTNERS	WINTERBOTHAM DARBY	Angleterre	Plats cuisinés		LBO
  09-nov-20	PAI PARTNERS	ANGULAS AGUINAGA	Espagne	Produits de la mer		LBO
  06-nov-20	CARREFOUR	BIO C' BON	France	Distribution	130,0	M&A
  28-oct-20	BUSINESS ANGELS	FRUIT RIDE	France	Végétal		Capital innovation
  21-oct-20	FRENCHFOOD CAPITAL	BOULANGERIES SOPHIE LEBREUILLY	France	Pain, Biscuits, Pâtisserie	12,7	LBO
  19-oct-20	SO BIO , CARREFOUR	BIOAZUR SUPER MARCHÉ BIO	France	Distribution	14,0	M&A
  16-oct-20	MEDCAP PARTNERS, BUSINESS ANGELS	TOMOJO	France	Alimentation animale		Capital innovation
  16-oct-20	ITAL EXPRESS	ANJOU DIFFUSION	France	Agriculture	10,0	LBO
  15-oct-20	ELIGO	EUROSERUM EUROPE DE L'EST	France	Boissons non alcoolisées	15,0	M&A
  14-oct-20	GRANDS VINS BOISSET	MONCIGALE	France	Boissons alcoolisées	72,2	M&A
  13-oct-20	GROUPE ARCADO	AUX PRODUITS SAUGETS	France	Charcuterie	11,0	LBO
  12-oct-20	EUTOPIA, QUADIAT, DANONE MANIFESTO VENTURES	NOUS	France	Distribution		Capital développement
  08-oct-20	CAPAGRO , AGLAÉ VENTURES , BUSINESS ANGEL(S)	JAPHY	France	Alimentation animale		Capital innovation
  08-oct-20	MANAGERS , Franck Duprat  , INVESTISSEURS INDIVIDUELS	POLLENERGIE	France	Autres	3,0	M&A
  02-oct-20	SOLINA GROUP, ARDIAN BUYOUT	BOWMAN INGREDIENTS	Angleterre	Produits secs		LBO
  01-oct-20	ASTANOR VENTURES, UPFRONT VENTURES, SUPERNOVA INVEST, FOOTPRINT COALITION, ARMAT GROUP	YNSECT	France	Alimentation animale		Capital innovation
  01-oct-20	IK INVESTMENT PARTNERS	KERSIA	France	Autres	300,0	M&A
  01-oct-20	SOLINEST	BIO BRASSEURS	France	Boissons non alcoolisées		M&A
  01-oct-20	GROUPE EMILE	LA FABRIC SANS GLUTEN	France	Snacking	0,4	M&A
  01-oct-20	HAUDECOEUR , ACTIONNAIRES FAMILIAUX , ERGON CAPITAL PARTNERS	PALAIS IMPÉRIAL	France	Boissons non alcoolisées	14,0	LBO
  30-sept-20	GARIBALDI PARTICIPATIONS	BRASSERIE DU MONT-BLANC	France	Boissons alcoolisées	15,0	LBO
  29-sept-20	PERNOD RICARD	VERMUTERÍA	Espagne	Boissons alcoolisées		M&A
  29-sept-20	SALADE2FRUITS	CANAVESE	France	Fruits & Légumes	150,0	M&A
  29-sept-20		PERNOD RICARD	France	Boissons alcoolisées		Bourse
  25-sept-20	SCHNEIDER FOOD	CHEZ VOUS OU PRESQUE	France	Pain, Biscuits, Pâtisserie		M&A
  25-sept-20	BUFFALO GRILL	COURTEPAILLE	France	RHF	100,0	M&A
  23-sept-20	GRAINES VOLTZ	HERMINA-MAIER	Allemagne	Produits secs	12,0	M&A
  23-sept-20	CREDIT MUTUEL EQUITY (EX CM-CIC INVESTISSEMENT), PYRENEES GASCOGNE DEVELOPPEMENT	OGEU GROUPE (EX SEMO)	France	Boissons non alcoolisées	80,0	LBO
  21-sept-20	MANAGERS, CEREA PARTNERS	CERISE & POTIRON	France	Distribution	45,0	LBO
  17-sept-20	LEVER VC	THE GOOD SPOON	France	Sauces et condiments		Capital innovation
  17-sept-20	DANONE MANIFESTO VENTURES , Laurent Marcel  , Paul Chifflet  , Aurélien Cohen  , CAPAGRO , Bénédicte Monpert  , Julie Peyrache  , CARAVELLE , Charles Vilgrain  , Thibaud Morin  , PYMWYMIC , Rogier Pieterse  , Monique Meulemans  , Pieter Vis  , DS PARTICIPATIONS , Didier Suberbielle  , INVESTISSEURS INDIVIDUELS	YOOJI	France	Plats cuisinés		Capital développement
  16-sept-20	LACTALIS	DIVISION FROMAGES NATURELS DE KRAFT HEINZ	Amérique	Produits laitiers & Glaces		M&A
  14-sept-20	BONDUELLE, UNIBEL, SPARKLING PARTNERS	VÉGÉHUB, YUMI	France	Boissons non alcoolisées		M&A
  11-sept-20	DACO FRANCE , UI INVESTISSEMENT (EX UI GESTION)	BALARAMA	France	Snacking	6,0	LBO
  11-sept-20	GROUPE BIGARD, CARNIVOR, UNICOR, Luc BERRI	SITES DE GRAMAT D'ARCADIE SUD-OUEST	France	Viandes & Volailles	404,0	LBO
  10-sept-20	TERRES DU SUD	ANTARCTIC FOODS AQUITAINE	France	Végétal	23,0	M&A
  07-sept-20		ECOMIAM	France	RHF	22,0	Bourse
  04-sept-20	VENDIS CAPITAL	POKAWA	France	RHF		Capital innovation
  02-sept-20	MANAGERS, NORD-EST EXPANSION, CREDIT AGRICOLE REGIONS INVESTISSEMENT (CARVEST)	GROUPE SOFILAB LA BUVETTE	France	Agriculture	26,0	LBO
  01-sept-20	NEWFUND, KIMA VENTURES, BUSINESS ANGELS	CUURE	France	Autres		Capital innovation
  20-août-20	MÉLUSINE, PARISIS	NEWBEERS	France	Boissons alcoolisées	4,8	M&A
  20-août-20	MANAGERS, EURAZEO BRANDS, JW LEVIN MANAGEMENT PARTNERS, FLEXIS CAPITAL, MOORE STRATEGIC VENTURES, WATERLOO CAPITAL	WATERLOO SPARKLING WATER	Amérique	Boissons non alcoolisées		LBO
  07-août-20	GROUPE PERRET	COUTURIER VISEA (EX COUTURIER)	France	Autres	7,0	M&A
  27-juil-20	MANAGERS, SOCIETE GENERALE CAPITAL PARTENAIRES (SGCP), GRAND SUD OUEST CAPITAL (GSO CAPITAL), IDIA CAPITAL INVESTISSEMENT, NORD MIDI-PYRENEES DEVELOPPEMENT(NMP)	COFIGEO	France	Plats cuisinés	300,0	LBO
  24-juil-20	REFRESCO	FRUITÉ, UNISOURCES, BRIC FRUIT	France	Boissons non alcoolisées		M&A
  22-juil-20	BNP PARIBAS PRINCIPAL INVESTMENTS	HOLLY'S DINER (HOLDING OURANOS)	France	RHF	25,0	Capital développement
  22-juil-20	FNB PRIVATE EQUITY	FRANCE ALIGRAIN	France	Alimentation animale		LBO
  21-juil-20	AYMARD, BPIFRANCE INVESTISSEMENT, IRDI SORIDEC GESTION	CHARLES BOURDEAU	France	Viandes & Volailles	17,0	M&A
  21-juil-20	WESSANEN, PAI PARTNERS	DANIVAL	France	Plats cuisinés	23,0	LBO
  17-juil-20	ROULLIER	ALYSSE FOOD	Belgique	Pain, Biscuits, Pâtisserie	38,0	M&A
  13-juil-20	ADVINI SA	ADVINI ITALIA SPA	Italie	Boissons alcoolisées		M&A
  09-juil-20	VOL-V GROUPE , BUSINESS ANGEL(S)	OÉ FOR GOOD	France	Boissons alcoolisées		Capital innovation
  09-juil-20	BUSINESS ANGEL(S)	LA RÉVOLUTION CHAMPIGNON (PLEURETTE)	France	Fruits & Légumes		Capital innovation
  07-juil-20	ARGUS MEDIA	AGRITEL	France	Autres	3,5	M&A
  07-juil-20	NUTRISENS, EVOLEM, UNIGRAINS	IPCO	Espagne	Boissons non alcoolisées		LBO
  06-juil-20	HOLMEX	TRICOCHE SPIRITS	France	Boissons alcoolisées		M&A
  01-juil-20	INVIVO WINE , INVIVO  , LES VIGNOBLES DE VENDEOLE , VAL D'ORBIEU UCCOAR , ACTIONNAIRES	VINADEIS	France	Boissons alcoolisées	275,0	M&A
  01-juil-20	FONDS D'INVESTISSEMENT	LA PRÉSERVERIE	France	Végétal		Capital innovation
  26-juin-20	EURALIS SEMENCES , CAUSSADE SEMENCES	LIDEA (EX EURALIS-CAUSSADE)	France	Produits secs		M&A
  23-juin-20	BREIZH ARMOR CAPITAL	SYMBIOMER	France	Produits de la mer		Capital innovation
  23-juin-20	CAMPARI	CHAMPAGNE LALLIER (FICOMA)	France	Boissons alcoolisées		M&A
  19-juin-20	REMY COINTREAU	MAISON DE CHAMPAGNE J. DE TELMONT	France	Boissons alcoolisées		M&A
  15-juin-20	REMY COINTREAU	CHAMPAGNE DE TELMONT	France	Boissons alcoolisées		M&A
  15-juin-20	GRANDS VINS BOISSET	WIV FRANCE	France	Boissons alcoolisées		M&A
  10-juin-20	GENERIS CAPITAL PARTNERS, BPI France, BUSINESS ANGELS	MYBRAZIL	France	Boissons non alcoolisées		Capital innovation
  10-juin-20	LESAFFRE	BIOHYMN BIOTECHNOLOGY	Chine	Autres		M&A
  10-juin-20	BPI France, ACTIONNAIRES	ACTIV'INSIDE	France	Autres	6,3	Capital développement
  05-juin-20	ACCERES	2 CENTRES R&D DE CERTIS EN ALLEMAGNE	Allemagne	Autres		LBO
  04-juin-20	HIGH FLYERS CAPITAL (HFC) , BUSINESS ANGEL(S) , MANAGERS	JUSTE PRESSE	France	Boissons non alcoolisées	1,7	Capital innovation
  04-juin-20	AMUNDI FINANCE ET SOLIDARITÉ, RING CAPITAL, RAISE IMPACT, SEB ALLIANCE	CASTALIE	France	Autres		Capital innovation
  04-juin-20	GROUPE MICHEL	BIOMAT MATERIEL AGROBIOLOGIQUE	France	Agriculture	4,0	M&A
  03-juin-20	BROUSSE VERGEZ	DELIEUZE	France	Snacking		M&A
  29-mai-20	SOLINA GROUP , ARDIAN BUYOUT	HAGESÜD	Allemagne	Sauces et condiments	25,0	LBO
  28-mai-20	CAPAGRO, AUTRES INVESTISSEURS	LA BELLE VIE	France	Food / Agritech		Capital innovation
  28-mai-20	LDC	RONSARD	France	Viandes & Volailles	160,0	M&A
  27-mai-20	TELOS IMPACT , RAISE IMPACT, ALTHELIA FUNDS , BUSINESS ANGEL(S)	NEXTPROTEIN	France/Tunisie	Autres		Capital innovation
  20-mai-20	HUGUES POUGET	MAZET DE MONTARGIS	France	Pain, Biscuits, Pâtisserie		M&A
  20-mai-20	SOFIMAC IM, SOCIETE FINANCIERE DU LANGUEDOC ROUSSILLON (SOFILARO), REGION SUD INVESTISSEMENT, CAAP CREATION, OCCIPAC, FAMILY OFFICES, BUSINESS ANGEL(S)	FUTURA GAIA	France	Food / Agritech		Capital innovation
  19-mai-20	GROUPE NORAC	DESSAINT FOOD SERVICES, SUD'N'SOL	France	Plats cuisinés	800,0	M&A
  15-mai-20	SAINT-JEAN (EX SABETON)	DEROUX FRERES	France	Viandes & Volailles	9,0	M&A
  12-mai-20	VINS DE LISENNES	VINS DU MONDE	France	Boissons alcoolisées		M&A
  11-mai-20	BUSINESS ANGEL(S)	LES NOUVEAUX FERMIERS	France	Végétal		Capital innovation
  05-mai-20	REMY COINTREAU	MAISON DE COGNAC J.R. BRILLET	France	Boissons alcoolisées	2,0	M&A
  05-mai-20	SOCIÉTÉ DES BRASSERIES ET GLACIÈRES INTERNATIONALES (BGI) , GROUPE CASTEL	SOCIETE ANONYME DES BRASSERIES DU CAMEROUN (SABC)	Cameroun	Boissons alcoolisées		Bourse
  01-mai-20	INVESTISSEURS ETRANGERS	FEED	Etranger	Autres		Capital innovation
  10-avr-20	IDIA CAPITAL, CRÉDIT AGRICOLE	CONNECTING FOOD	France	Food / Agritech		Capital innovation
  25-mars-20	ACTIONNAIRES FAMILIAUX	CLAVELIER	France	Boissons alcoolisées	0,8	Capital innovation
  18-mars-20	BRASSERIE SAINT-GERMAIN (PAGE 24)	GRANDE DISTILLERIE CLAEYSSENS DE WAMBRECHIES (GDC WAMBRECHIES)	France	Boissons alcoolisées	1,1	M&A
  13-mars-20	GROUPE BEL	ALL IN FOODS (NATURE & MOI)	France	Végétal	4,0	M&A
  11-mars-20	UI INVESTISSEMENT (EX UI GESTION) , MANAGERS	BRASSERIE LICORNE	France	Boissons alcoolisées	110,0	LBO
  05-mars-20	ETABLISSEMENTS DUGAS , EQUISTONE PARTNERS , GROUPE CHEVRILLON	MAISON DU RHUM	Belgique	Boissons alcoolisées	2,5	LBO
  04-mars-20	KREAXI, FAMILY OFFICES	LOUTSA	France	Boissons non alcoolisées	0,3	Capital innovation
  04-mars-20	LÉA COMPAGNIE BIODIVERSITÉ (LÉA NATURE, BIOLÉA, EKIBIO)	PLÉNIDAY	France	Distribution	0,3	M&A
  04-mars-20	GN SOLUTIONS, SOFIPROTÉOL, ARKÉA BANQUE	ETABLISSEMENTS DEMEURÉ	France	Agriculture		M&A
  02-mars-20	BIP CAPITAL PARTNERS , MANAGERS	LA ROMAINVILLE	France	Pain, Biscuits, Pâtisserie	20,0	LBO
  26-févr-20	GROUPE LABRUYÈRE	MAÎTRE DU TERROIR (COUTUME)	France	Boissons non alcoolisées	5,0	M&A
  18-févr-20	GROUPE LE DUFF , CHARENTE PERIGORD EXPANSION , CLUB DES PROPHÈTES , TRIBALLAT NOYAL (RIANS)	INTELLIGENCE CULINAIRE (RÉSURRECTION)	France	Snacking		Capital innovation
  18-févr-20	DEMETER, NEWFUND	LES NOUVEAUX AFFINEURS	France	Végétal		Capital développement
  14-févr-20	FEYEL & ARTZNER	LA FERME DU PUNTOUN	France	Viandes & Volailles	12,0	M&A
  14-févr-20	PLATINUM EQUITY	BISCUIT INTERNATIONAL	France	Pain, Biscuits, Pâtisserie	500,0	LBO
  11-févr-20	FRENCH GOURMET FOOD	SAS CBF FRUILIANCE SAVOR CREATIONS (SAVOR & SENS)	France	Pain, Biscuits, Pâtisserie		M&A
  10-févr-20	DANONE MANIFESTO VENTURES, ETF PARTNERS, BPIFRANCE, SOFIOUEST, INCO	PHENIX	France	Food / Agritech	15,0	Capital innovation
  07-févr-20	GROUPE NATIMPACT	BOVETTI CHOCOLATS	France	Pain, Biscuits, Pâtisserie	5,0	M&A
  05-févr-20	BUSINESS ANGEL(S)	YANN COUVREUR PATISSERIE	France	Pain, Biscuits, Pâtisserie		Capital innovation
  05-févr-20	SOLINA GROUP , ARDIAN BUYOUT	PRODUITS ALIMENTAIRES BERTHELET	Canada	Sauces et condiments	34,2	LBO
  03-févr-20	UNIGRAINS, ARVALIS	UNILIS AGTECH	France	Food / Agritech		M&A
  31-janv-20	BNP PARIBAS DÉVELOPPEMENT , GRAND SUD OUEST CAPITAL (GSO CAPITAL) , OUEST CROISSANCE	MAISON BERTRAND RAVACHE (EX MALET ROQUEFORT)	France	Boissons alcoolisées	17,9	Capital développement
  27-janv-20	UNIGRAINS, SOFIPROTEOL	EURALIS SEMENCES	France	Produits secs		Capital développement
  21-janv-20	AROMATAGROUP (NACTAROME) , AMBIENTA SGR	NACTIS FLAVOURS	France	Autres	50,0	M&A
  20-janv-20	CARREFOUR	POTAGER CITY	France	Food / Agritech		M&A
  16-janv-20	CHRISTIAN BUTON	GUISABEL	France	Pain, Biscuits, Pâtisserie	3,0	M&A
  16-janv-20	SOLEXIA, SOLEXIA AGRO	ALLIER VOLAILLES MAISON DAVID ET PEROT	France	Viandes & Volailles	14,2	M&A
  16-janv-20	ARDIAN BUYOUT	FRULACT	Portugal	Fruits & Légumes	115,0	LBO
  15-janv-20	LES PETITS PLAISIRS	DROME SALAISONS	France	Charcuterie		M&A
  15-janv-20		PAULIC MEUNERIE	France	Produits secs		Bourse
  09-janv-20	IDINVEST PARTNERS, SEEDCAMP, MANTA RAY VENTURES, FIVE SEASON VENTURES	THIS	Angleterre	Végétal		Capital développement
  09-janv-20	ARDIAN	CERELIA	France	Pain, Biscuits, Pâtisserie	500,0	LBO
  06-janv-20	CARREFOUR	DEJBOX	France	Food / Agritech		M&A
  01-janv-20	INVEST GROUP ZOUARI	PICARD	France	Distribution		M&A
  01-janv-20	BUSINESS ANGLELS BADGE, ANGELS SANTÉ	LINKEDNUTRI	France	Autres		Capital innovation

• Source : CFNews (liste non exhaustive)