Dans un marché de la beauté qui se consolide à grande vitesse, les acteurs du packaging n’échappent pas à la règle. En acquérant Asquan Group, le spécialiste français Cosmogen franchit une étape décisive : celle qui transforme une entreprise de niche en un groupe international capable d’accompagner les plus grandes maisons de beauté mondiales sur l’ensemble de leurs besoins.
Décryptage par les experts d’Auris Finance, conseil en fusion-acquisition et ingénierie financière.
Annoncée le 5 mai 2026, l’acquisition porte sur 100 % d’Asquan Group, fournisseur d’emballages beauté basé à Hong Kong. Les deux entreprises donnent naissance à Cosmogen&Asquan Group, avec l’ambition d’accompagner les marques, institutionnelles comme émergentes, sur l’ensemble de leurs besoins packaging.
Cette opération est la première concrétisation de la stratégie annoncée fin 2024, lorsque Weinberg Capital Partners entrait au capital de Cosmogen avec un objectif explicite de croissance externe sur le marché du packaging premium. Comme l’a déclaré Priscille Allais, CEO de Cosmogen&Asquan Group : « Dans un marché de la beauté en consolidation, il était indispensable d’évoluer. L’acquisition d’Asquan était une évidence, compte tenu de la force de la complémentarité entre nos deux entreprises. »
Une acquisition portée par une complémentarité
La nouvelle entité rassemble près de 80 collaborateurs et consolide un chiffre d’affaires de 50 millions de dollars, avec une présence en Europe, aux États-Unis, en Asie et au Moyen-Orient. Son portefeuille clients compte notamment LVMH, L’Oréal, Clarins, Caudalie, Puig et Shiseido.
Ce qui distingue cette opération, c’est la rareté des zones de recoupement entre les deux entités. Les deux sociétés adressent des segments de marché distincts, des géographies différentes et des clientèles qui ne se chevauchent quasiment pas. Environ 50 % du chiffre d’affaires de Cosmogen est réalisé en France, tandis que 50 % de l’activité d’Asquan provient des États-Unis, laissant un potentiel de développement considérable dans les deux marchés. Le groupe a également dans le viseur le Moyen-Orient, identifié comme une zone à fort potentiel de croissance.
Un modèle centré sur l’innovation plutôt que sur la production
Les deux entreprises partagent un même parti pris stratégique : ne pas posséder d’outil industriel en propre, pour rester concentrées sur ce qui crée réellement de la valeur, à savoir le développement produit et l’innovation. Priscille Allais l’explique clairement : « Nous nous sommes bien évidemment posé la question d’une internalisation de la fabrication. Mais nous préférons rester centrés sur notre expertise : le développement et l’innovation. »
Ce choix permet à un groupe de 80 personnes d’accompagner des clients de la taille de LVMH ou L’Oréal avec l’agilité d’une structure indépendante. Henri Tinchant, désormais directeur des opérations du groupe, résume l’ambition : « La taille que nous atteignons aujourd’hui constitue un levier structurant : elle renforce notre empreinte industrielle, consolide nos expertises et élargit notre gamme de solutions. Cette dynamique bénéficie avant tout à nos clients et amplifie ce qui a toujours fait notre force. »
Un marché du packaging cosmétique en consolidation
Le marché mondial de l’emballage cosmétique représentait plus de 45 milliards de dollars en 2025 et devrait atteindre 69 milliards de dollars d’ici 2035, avec une croissance annuelle de l’ordre de 4,3 %. Sur le segment premium, la dynamique est encore plus soutenue. Les marques premium ont enregistré une croissance de plus de 40 % au cours des cinq dernières années, portées par la montée en gamme des consommateurs et par des exigences environnementales croissantes : plus de 60 % des consommateurs européens privilégient désormais des emballages durables.
Ce double mouvement crée une prime structurelle pour les acteurs capables de proposer simultanément innovation, qualité et solutions responsables. C’est précisément le positionnement que vise Cosmogen&Asquan Group. D’autres acquisitions pourraient d’ailleurs être au programme, le groupe se positionnant clairement comme un consolidateur sur son marché.
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