Ce serait un mariage entre le géant des villes et le spécialiste du périurbain. L’alliance entre Casino et Teract est aujourd’hui à l’étude. Les discussions engagées début mars remettent sur le devant de la scène la possibilité d’une reconfiguration de la grande distribution française. Les experts d’AURIS Finance, cabinet de conseil en opération de fusion acquisition, décryptent.
Créer le leader français « de la distribution responsable et durable ». C’est en ces termes que le groupe Casino a annoncé la signature d’un accord d’exclusivité avec Teract dans un communiqué de presse publié en date du 9 mars. Un rapprochement qui permettrait « l’instauration de filières d’approvisionnements communes », positionnant ainsi les enseignes du groupe Casino dans une plus grande maitrise de leur chaine de valeur.
Le réseau d’enseigne Teract totalise neuf enseignes en jardinerie, animalerie (jardiland, Gamm Vert, Delbard, Jardineries du Terroir et Noa) et alimentaire (Boulangerie Louis, Grand Marché, Frais d’ici et Bio&Co) et compte quelque 1 700 points de vente au sein de l’Hexagone. Pour le premier semestre de l’exercice 2022 – 2023, le groupe a livré un chiffre d’affaires de 335,8 millions d’euros. De son côté, le groupe Casino se distingue par sa constellation d’enseignes implantées en centres urbains, dont la locomotive demeure Monoprix, aux côtés de Franprix, Casino et Naturalia. Le groupe totalise à ce jour 9 000 points de vente en France et quelque 200 000 collaborateurs à travers le monde. Pour l’année 2022, Casino a réalisé un résultat opérationnel de 1,2 milliard d’euros. Le géant français de la distribution, qui reste néanmoins entaché par sa dette qui a fin 2022, atteignait 6,4 milliards d’euros, s’est lancé dans une stratégie de cession d’actif à l’international.
Synergie et complémentarité
Une alliance de deux acteurs complémentaires à la fois d’un point de vue des implantations géographiques, mais également des formats et de la diversité des activités. Si pour l’heure, les contours du rapprochement restent flous, les deux groupes avancent l’idée de deux entités distinctes : l’une contrôlée par Casino, regroupant les activités de distribution en France et l’autre nommée Teract Ferme France et contrôlée par InVivo (actionnaire majoritaire de Teract) en charge de l’approvisionnement en produits agricoles, locaux et circuit-court. L’une des singularités du groupe Casino est de détenir 2 800 produits alimentaires en marque propre. Le rapprochement avec un acteur tel que Tercat pourrait permettre d’accélérer le développement de produits « maison », dans un contexte d’inflation et de négociations tendues avec les fournisseurs. L’annonce d’une entrée en négociation exclusive des deux entités a été très bien accueillie par les marchés financiers : les titres de Casino et de Teract s’orientant fortement à la hausse.
Une tendance forte à la concentration
Une annonce qui n’est pas passée inaperçue. En effet, depuis quelques années, le secteur de la grande distribution est en proie à d’importants mouvements de concentration. Si les groupes familiaux et indépendants ne sont pas candidats au mariage, d’autres, à l’instar notamment de Carrefour, cherchent activement à réaliser une union. Le rapprochement entre Casino et Teract a ceci de particulier qu’il s’attache à des périmètres suffisamment éloignés pour rendre les questions de concurrence abordables.
Les experts d’AURIS Finance à vos cotés
Les mouvements de concentration entre géants du secteur de la grande distribution auront sans conteste des incidences sur l’ensemble de la chaine de valeurs, des producteurs aux fournisseurs. Les experts d’AURIS Finance sont spécialisés par secteur et vous accompagnent dans vos projets de cession et d’acquisition.
