Un redémarrage sélectif pour les fusions-acquisitions 2025
Après une reprise hésitante en 2024, le marché des M&A dans l’éducation et la formation a redémarré en 2025 de manière sélective, porté par quelques plateformes stratégiques et la consolidation dans la formation professionnelle, l’EdTech et l’enseignement supérieur privé. La pression sur les coûts de financement, les ajustements réglementaires (CPF, alternance, qualité) et la normalisation post-Covid ont conduit les investisseurs à privilégier des opérations à forte visibilité sur les cash-flows et la valeur pédagogique.
Les transactions se sont concentrées sur des cibles matures, différenciées par leur expertise sectorielle, leur ancrage territorial, leur marque reconnue et leurs contenus certifiants, capables d’industrialiser leur modèle via la technologie et la donnée. Les opérations d’AURIS Finance, comme SI Groupe – Valto, illustrent cette logique de consolidation autour de plateformes nationales spécialisées.
Tendances clés des fusions-acquisitions 2025
Consolidation des plateformes de formation professionnelle
Le cœur de l’activité des fusions-acquisitions 2025 est resté la formation professionnelle, en particulier sur les segments réglementaires (sécurité, santé au travail, risques, habilitations) et les organismes bénéficiant de certifications RNCP/RS, qui sécurisent le financement des parcours et l’employabilité des apprenants. Les groupes régionaux et nationaux ont renforcé leurs positions en rachetant des spécialistes de niche à forte notoriété locale, capables d’apporter des catalogues techniques, un réseau de formateurs experts et une base de clientèle BtoB fidèle.
Les stratégies dominantes ont été :
- L’extension de gamme (ajouter de nouveaux blocs de compétences réglementaires pour devenir un « one-stop shop » de la conformité).
- La densification territoriale (maillage d’agences et de centres sur l’ensemble du territoire).
- La montée en gamme pédagogique (contenus certifiants, digitalisation des parcours, blended learning, plateformes LMS).
EdTech : sélectivité accrue et intégration de l’IA
En 2024, plusieurs opérations emblématiques – comme le rapprochement entre Datalumni et YMAG orchestré par Auris Finance, aux côtés de rachats d’acteurs du digital learning, de plateformes LMS et de spécialistes du contenu – ont confirmé l’appétit des investisseurs pour les EdTech, tout en révélant un tri croissant entre modèles rentables et pure players de la croissance.
En 2025, cette sélectivité s’est encore renforcée : les acquéreurs se sont concentrés sur les solutions capables de démontrer un impact mesurable sur l’engagement, la montée en compétences et la performance opérationnelle, en s’appuyant notamment sur la data et l’IA (recommandation de parcours, adaptive learning, analytics).
On observe trois axes structurants :
- Intégration de solutions EdTech au sein de plateformes de formation existantes pour enrichir l’expérience apprenant et optimiser le suivi (LMS, LXP, outils d’évaluation, proctoring).
- Rapprochements entre éditeurs de contenus et opérateurs de formation pour maîtriser à la fois la pédagogie et la technologie.
- Intérêt croissant des groupes de conseil et des entreprises pour internaliser des capacités de formation continue via l’acquisition de solutions EdTech BtoB.
Enseignement supérieur privé : spécialisation et internationalisation
Dans l’enseignement supérieur privé, le mouvement de consolidation engagé depuis plusieurs années se poursuit, mais avec un prisme plus sélectif : les plateformes d’écoles généralistes se montrent plus prudentes, tandis que les cibles spécialisées (santé, numérique, ESG/RSE, métiers en tension) restent attractives. Les fonds continuent de privilégier les groupes capables de démontrer une forte sélectivité des admissions, une qualité pédagogique reconnue et une capacité à internationaliser leurs programmes (double diplômes, campus à l’étranger, partenariats universitaires).
Les opérations 2025 dans ce segment ont majoritairement visé :
- La consolidation d’écoles de niche dans des domaines métiers en tension (cybersécurité, data, santé, métiers techniques).
- L’extension de réseaux de campus régionaux pour renforcer la proximité avec les bassins d’emploi.
- L’intégration verticale de services complémentaires (orientation, accompagnement carrières, alumni, services aux entreprises).
Les opérations marquantes en 2025 dans l’éducation et la formation
| Date | Cible | Acquéreur(s) | Type d'opération | CA (M€) | Description de l'activité |
|---|---|---|---|---|---|
| fév. 2025 | M2I FORMATION | SKOLAE (59%), CHARTERHOUSE, GROUPE LFPI | Bourse | OPA | 56 | Formation informatique et multimédia |
| fév. 2025 | EXCELLENS FORMATION | TAKOMA (100%), MANAGER(S) | Build-up | Build-up | 5 | Organisme de formation au service des personnels des fonctions publiques |
| fév. 2025 | ICN BUSINESS SCHOOL NANCY | GEDU GLOBAL EDUCATION | M&A corporate / majoritaire | 32 | Ecole d'enseignement supérieur |
| mars 2025 | BOULAY FORMATION | EFCO | M&A Corporate | 0-5 | Formation professionnelle spécialisée dans les métiers du transport et de la logistique |
| mars 2025 | ARTFX | ALTUR INVESTISSEMENT|MULTICROISSANCE|SUD CROISSANCE|MANAGER(S)|FONDATEUR(S) | LBO | 10 | Enseignement supérieur dans les métiers du cinéma, des effets spéciaux, de l'animation et du jeu vidéo |
| mai 2025 | NOVETUDE SANTE | CHARTERHOUSE|PEUGEOT INVEST|HAYFIN|INVESTISSEUR(S) PRIVÉ(S)|MANAGER(S) | LBO | 150-200 | Groupe d'enseignement privé de formation aux métiers de la santé |
| mai 2025 | EDUSERVICES | AMUNDI PRIVATE EQUITY FUNDS|ARKEA CAPITAL|IDIA CAPITAL INVESTISSEMENT|CRÉDIT AGRICOLE RÉGIONS INVESTISSEMENT (CARVEST)|SOCADIF|CACF DEVELOPPEMENT|BNP PARIBAS PRINCIPAL INVESTMENTS | LBO | 300-400 | Groupe d'écoles d'enseignement supérieur privé |
| juin 2025 | KNOWUNITY | XANGE|EDUCAPITAL|PORTFOLION|ISOMER CAPITAL|PROJECT A VENTURES|REDALPINE|BUSINESS ANGEL(S) | Capital Innovation | N.C | Plateforme d'edtech conçue pour améliorer l'apprentissage des élèves via une combinaison de contenus créés par les pairs et d'outils intelligents |
| juil. 2025 | INSTITUT NEMO | GO ! FORMATIONS | Build-up | 2-5 | Centre de formation en alternance |
| juil. 2025 | AURLOM EDUCATION | CAPZA|FONDATEUR(S) | LBO | 20-50 | Enseignement supérieur privé, spécialisé dans les formations BTS et la préparation aux concours des Grandes Ecoles |
| mai 2025 | Babylon.fr | First Finance | M&A Corporate | 0,5-3 | Formation Digital learning réglementaire (finance/banque/assurance/immobilier) |
| mai 2025 | Finance Training | First Finance | M&A Corporate | 0,5-3 | Préparation à la certification CFA® (formation finance) |
| avr. 2025 | Sup'Écolidaire | PEM Education | M&A Corporate | 1-1,5 | Formations développement durable / écologie / solidarité / citoyenneté |
| juil. 2025 | Groupe CEPIM | Valto | M&A Corporate | 1-2 | Formation réglementaire |
| sept. 2025 | SI Groupe | Valto | M&A Corporate | 4 | Formation sécurité & prévention (risque incendie, sécurité au travail) |
| sept. 2025 | École de Commerce et Management (ECM) | IGENSIA Education | M&A Corporate | 15-25 | Enseignement supérieur (commerce/management) |
| fév. 2025 | Iconoclass | Groupe Actual | M&A Corporate | 0,5-5 | Bootcamps / école de vente (sales) |
| déc. 2025 | Vaelia | H3 Education | M&A Corporate | 3 | Formation professionnelle + CFA (informatique, etc.) |
| oct. 2025 | APC RH & FORMATIONS | Repreneurs | M&A Corporate | 2 | Formations de formateurs, bilans de compétences |
Opérations réalisées par AURIS Finance en 2025
SI Groupe x Valto : construction d’une plateforme de référence en formation sécurité
Spécialiste reconnu de la formation en sécurité, prévention des risques incendie et secourisme, SI Groupe dispose de 4 agences, d’un réseau solide de partenaires et d’un catalogue de plus de 70 formations, certifiantes pour une partie (titres RNCP et RS) et orientées employabilité. L’organisme forme plus de 5 000 stagiaires par an et accompagne entreprises et collectivités dans leurs obligations réglementaires et la montée en compétences de leurs équipes sur les enjeux de sécurité.
Valto est un groupe national spécialisé dans les formations réglementaires (travail en hauteur, habilitations électriques et mécaniques, secourisme, sécurité incendie, CACES), regroupant 7 organismes de formation pour un chiffre d’affaires supérieur à 20 M€. En conservant une autonomie de gestion des entités tout en mutualisant les fonctions support et le développement, Valto déploie un modèle de plateforme capable de capitaliser sur les expertises de chaque centre pour proposer une offre complète sur tout le territoire.
Le rapprochement SI Groupe – Valto permet :
- À Valto d’enrichir son catalogue sur la sécurité et la prévention des risques, un segment en forte croissance et à forts enjeux réglementaires.
- À SI Groupe d’accélérer sa croissance en s’adossant à un groupe structuré, tout en conservant son indépendance opérationnelle et son ADN de spécialiste.
- Aux deux acteurs de consolider une plateforme de référence de la formation réglementaire, capable de proposer partout en France des formations certifiantes et orientées employabilité.
Conseil exclusif de SI Groupe, AURIS Finance a accompagné l’ensemble du processus : identification du partenaire stratégique, valorisation des complémentarités, structuration de l’opération et sécurisation des conditions de rapprochement.
SUP ECOLID’AIRE x PEM
L’opération entre SUP ECOLID’AIRE et le groupe PEM illustre la poursuite de la consolidation dans l’enseignement supérieur privé autour de plateformes thématiques fortes, capables de répondre aux attentes des étudiants et des entreprises en matière de professionnalisation et de qualité pédagogique.
Dans ce type d’opération :
- La cible apporte une marque établie, un portefeuille de programmes différenciants (transition écologique, RSE, métiers en tension) et des liens avec les entreprises (alternance, apprentissage, stages, insertion).
- L’acquéreur apporte une capacité d’investissement, des fonctions support mutualisées (marketing, admissions, international) et un réseau de campus ou de partenaires académiques.
AURIS Finance intervient généralement pour :
- Structurer la démarche stratégique du cédant (clarification du projet, scénarios de croissance, choix du type de partenaire).
- Organiser un process compétitif permettant de valoriser la marque, la qualité des contenus et la performance en termes d’insertion professionnelle.
- Sécuriser l’alignement entre le projet pédagogique de l’école et la stratégie de l’acquéreur.
Analyse transversale des deals 2025
Plusieurs tendances se dégagent des fusions-acquisitions 2025 :
- Montée des plateformes sectorielles : profondeur de catalogue + maillage territorial
- Industrialisation pédagogique : standardisation des parcours, suivi de performance via LMS, data, IA
- Qualité et conformité : organismes certifiés privilégiés
- Sélectivité des financements : focalisation sur des assets résilients et diversifiés
- Les opérations d’AURIS Finance montrent que la valeur réside autant dans la qualité pédagogique que dans la performance économique.
Les opérations menées par AURIS Finance en 2025 reflètent cette nouvelle donne : des dossiers où la valeur repose autant sur la qualité du projet pédagogique et de l’expérience apprenant que sur la performance économique pure.
Le regard de l’expert : la vision de Philippe Bontemps pour 2026
Philippe Bontemps, expert sectoriel Éducation & Formation chez AURIS Finance, porte un regard lucide mais optimiste sur la trajectoire du secteur.
« Le secteur de l’éducation et de la formation a confirmé en 2025 sa capacité de résilience, mais aussi sa transformation profonde. Les opérations de rapprochement que nous observons ne sont plus uniquement des mouvements de taille, ce sont des projets industriels et pédagogiques : créer de véritables plateformes capables de former plus, mieux, et plus vite, dans un environnement réglementaire et économique plus exigeant.
Les acteurs qui réussissent sont ceux qui articulent trois piliers : une exigence pédagogique forte, une gouvernance solide et une utilisation intelligente de la technologie, notamment de l’IA, au service de l’apprenant et non l’inverse. Pour 2026, nous anticipons une poursuite de la consolidation, avec davantage de sélectivité encore, mais aussi de belles opportunités pour les dirigeants qui sauront s’adosser au bon partenaire pour franchir un nouveau cap de croissance. »
NB : Les cibles sans CA communiqué sont exclues de l’Annexe 1.
