La société montpelliéraine PC Soft – qui conçoit et développe des logiciels de haute technologie – vient d’intégrer le giron du géant canadien Volaris, lui-même filiale de Constellation Software Inc. (CSI). Les experts d’AURIS Finance, cabinet de conseil en opérations de fusion-acquisition décryptent ce nouveau mouvement de consolidation dans le secteur des logiciels.
Le mouvement de concentration est en marche sur ce secteur. Dans cette course à la croissance, Constellation Software Inc. se distingue. Basé à Toronto et coté en Bourse, le groupe est spécialisé dans l’acquisition, la gestion et le développement d’éditeurs de logiciels avec une stratégie de croissance externe soutenue. En 2024, le groupe a livré un chiffre d’affaires de 8,4 milliards de dollars et emploie 55 000 salariés à travers le monde.
Stratégie offensive
Société mère, CSI chapeaute Volaris Group, qui vient de réaliser une nouvelle acquisition sur le sol hexagonal en s’emparant de PC Soft. L’entreprise montpelliéraine, qui compte une soixantaine de salariés, a livré un chiffre d’affaires de 12,4 millions d’euros en 2024 et un résultat net de 2,7 millions d’euros. L’entreprise est notamment connue pour ses AGL – Ateliers de Génie Logiciel, parmi lesquels les suites WinDev et WebDev, conçues pour la création et le développement d’applications multiplateformes (Windows, Linux, .Net, Java, Web, mobiles).
Tournant stratégique
Cette opération marque un tournant stratégique pour l’éditeur de logiciels montpelliérain. « L’objectif de CSI est de renforcer et de développer durablement PC SOFT, sans jamais la revendre », a indiqué le groupe dans un communiqué à l’occasion du rachat. La société entend notamment poursuivre son modèle de commercialisation basé sur l’abonnement et lancé début 2024. Un modèle semblable à la grande majorité des éditeurs de logiciels mondiaux qui s’orientent désormais largement vers une fidélisation accrue grâce à l’abonnement.
Une stratégie d’acquisitions ciblées
Cette acquisition, qui inclut la totalité du capital de PC Soft, s’inscrit dans une logique d’optimisation industrielle et fait suite au rachat, en France, de l’éditeur francilien 4D SAS. En effet, en novembre 2024, Volaris mettait la main sur 4D SAS, entreprise internationale proposant des plateformes hybrides de développement low-code (4D et Qodly). Pour chacune de ses acquisitions, Volaris applique une stratégie semblable : chaque entreprise acquise n’est pas l’objet d’une intégration globale. L’entité demeure autonome, tout en bénéficiant des ressources du groupe lui permettant d’accélérer son développement. Au total, Volaris sert plus de 125 000 clients à travers le monde, dans des secteurs très variés : entreprises privées, administrations, collectivités, institutions financières, industriels, opérateurs de transport, etc. Chaque acquisition est l’occasion de se positionner sur une offre de niche en lien avec les besoins spécifiques d’un secteur et d’un territoire.
Le regard d’AURIS Finance
Le marché des éditeurs de logiciels est aujourd’hui en phase de concentration. Une dynamique qui s’explique par la montée en puissance du modèle SaaS (Software as a Service), la nécessité d’investissements massifs en R&D, et la capacité à adresser des marchés mondiaux ou sectoriels spécifiques. Aux côtés des géants tels que Volaris, mais également Cisco, Saleforce, SAP, Microsoft ou encore IBM, la France est dotée d’un tissu de PME très dynamique. Ces éditeurs ultra spécialisés pourraient être l’objet de tentatives de rachats dans les prochains mois.
Nos experts à vos côtés
Les experts d’AURIS Finance sont spécialisés par secteurs, et accompagnent les dirigeants et actionnaires dans leurs opérations de cession, d’acquisition ou de levée de fonds. Notre approche sur-mesure, centrée sur la valorisation du savoir-faire et des spécificités de chaque entreprise, permet d’identifier les meilleures options stratégiques.
