Hexalean, groupe industriel basé dans l’Ain et spécialiste de la transformation métallique, annonce l’acquisition du groupe Phea, qui réunit les sociétés Fayolle, Berlier et Dubois. L’opération complète la chaîne de valeur du groupe, désormais en mesure d’accompagner ses clients de la conception jusqu’au sous-ensemble fini, assemblé et prêt à intégrer.
Décryptage par les experts d’Auris Finance, conseil en fusion-acquisition et ingénierie financière.
L’opération s’inscrit dans un rythme d’acquisitions soutenu pour le groupe aindinois, qui avait déjà finalisé en avril 2025 le rachat de l’entreprise jurassienne Guyot Jacquand, spécialiste du découpage et de l’emboutissage, 22 salariés pour 3,3 millions d’euros de chiffre d’affaires, puis début 2026 celui du rémois SteelDécoupe, également 22 salariés. Avec trois sociétés intégrées d’un coup et un chiffre d’affaires consolidé porté à 60 millions d’euros, l’acquisition de Phea marque un changement d’échelle par rapport aux opérations précédentes.
Trois entités complémentaires, une seule chaîne de valeur
Le groupe Phea, basé à Yssingeaux en Haute-Loire, réunit trois sociétés bâties par acquisitions successives depuis 2013 : Fayolle, spécialiste de la tôlerie fine et de la chaudronnerie, Berlier, positionné sur la chaudronnerie technique et les projets complexes sur mesure à Saint-Paul-en-Jarez, et Dubois, expert du travail du tube à Saint-Maurice-de-Lignon. Cette structuration par métiers complémentaires, plutôt que par simple addition de capacité, explique en grande partie l’intérêt d’Hexalean pour cette cible : chaque société de Phea comble un savoir-faire précis qui manquait au groupe aindinois, le laser 2D et la soudure robotisée cinq axes pour Fayolle, les projets sur mesure pour Berlier, le laser tube et le cintrage numérique pour Dubois.
Une acquisition de taille critique autant que de diversification
Né en 2016 du rapprochement de plusieurs sociétés aindinoises, dont CO2, Laten, PPC Industrie et ACS, Hexalean est dirigé par Damien Vuillod depuis Confrançon, dans l’Ain, et repose sur un modèle de guichet unique plutôt que sur une multiplication de prestataires spécialisés pour ses clients. Avec l’intégration de Phea, le groupe compte désormais 12 sociétés et plus de 350 salariés, pour 20 % de son chiffre d’affaires réalisés à l’export.
Au-delà de l’effet de taille, l’opération répond à un objectif de diversification sectorielle. Les marchés historiques d’Hexalean, machines agricoles et équipements pour le BTP, sont en repli depuis 2024 et exposés à une concurrence internationale accrue. Phea apporte une exposition à des marchés jusqu’ici peu couverts par le groupe, défense, nucléaire, ferroviaire, médical et machines spéciales, qui présentent une dynamique plus favorable et une moindre cyclicité.
Un modèle de cross-selling qui amplifie chaque acquisition
La logique de guichet unique d’Hexalean repose sur un mécanisme de cross-selling entre ses filiales, déjà largement éprouvé : plus de la moitié du chiffre d’affaires du groupe provient aujourd’hui de clients travaillant avec au moins deux de ses sociétés. Avec l’intégration de Phea, le portefeuille clients du groupe passe de 600 à plus de 900 comptes, une base sur laquelle le cross-selling devrait continuer à produire des effets dans les prochains exercices.
Une trajectoire de croissance qui prévoit une pause après Phea
Hexalean a par ailleurs ouvert cette année un bureau commercial à Cologne, en Allemagne, en complément de son marché historique suisse, avec l’objectif de porter la part de son chiffre d’affaires réalisée à l’export de 20 % à 30 % d’ici 2027. Le groupe vise un chiffre d’affaires de 66 millions d’euros à fin 2027, puis 80 millions d’euros à l’horizon 2029-2030, tout en annonçant vouloir marquer une pause sur ses opérations de croissance externe à partir de la fin de 2026 et en 2027, afin de consolider les acquisitions récentes, dont celle de Phea constitue la plus structurante à ce jour.
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