Summary of mergers and acquisitions in the agribusiness sector in 2018

2018 was subject to a slowdown compared to the level of mergers and acquisitions realized in the agribusiness in 2017. One of the explanations is the decrease of the consumption in 2018, -1.2% in the agribusiness sector (compared to -0.1% on the global market) according to INSEE, a 10-year record! The decrease of margins due to food price deflation in the agribusiness sector has also affected the investment capacities. The economic uncertainties related to the Brexit and Sino-American tensions were also not favourable to M&A transactions. Therefore, we count over the year a small number of large transactions with less than 10 transactions exceeding €350m in the sector.

Although, two operations reached an amount of transactions of €1.5bn, which are the sale of Neovia to the American company ADM (announcement date in 2018 but closed in 2019) and the Givaudan’s takeover bid by Naturex, the other transactions were much smaller. It should also be noted that two agricultural cooperatives, Interface Cereales (Western Center) and Cap Seine (Normandie and Picardie), merged to form Natup, a cooperative with 5,000 active adherents and 1,550 employees for 2.2 tonnes of grain collected making it the leading operator in the port of Rouen.

Regarding the geographical dimension of the past transactions, most of them were carried out between European countries with a pronounced interest of German companies for the French market. In this context, we can mention the acquisition of Varenne Gastronomie by the industrial Frostkrone in November, after the acquisition of Piz’wich in spring.

Private equity funds are the most active, accounting for more than 60% of transactions. They have large amounts of money to invest in both debt and equity, leading to an increase in transactions multiples. They control the most attractive assets because of their investment capacity exceeding that of the industrials. Furthermore industrials don’t feel aggrieved as funds can resell their participations just like Materne Mont Blanc which was held by several funds before being acquired by the Bel Group.

The Beverage sector saw an increase in transactions carried out. This trend was driven by the acquisition of tropic by Coca-Cola which was probably attracted by its market share in CHR sector. It is also important to mention that wines and champagnes continue to attract the interest of foreign investors. The interest for ingredients and flour based products (which are beginning to have good values) is expected to continue in 2019. Organic and vegan trends are also expected to drive changes in the vegetable protein, health food and natural segments. We also observe many operations in France in the bakery industry. However the frozen food and meat products sectors remain behind.

In 2019, we will undoubtedly see more transactions between major industrial groups and food tech start-ups, in line with the acquisition of Foodcheri by Sodexo and Quitoque by Carrefour in 2018, thanks to the arrival of new managers in charge of French food companies. Several start-ups have taken advantage of the renewal of consumption habits to become inevitable and to develop themselves and some of them are attracting the interest of companies such as Danone and Nestlé. Some new-born stars could be bought with multiples still unknown in the sector. Investment banks will also seize the opportunity to operate in a rapidly changing agribusiness sector.

AcquéreurSociété cibleCA cible (m€)Activité cibleRégion cibleOpérationDate
ARCHER DANIELS MIDLAND (ADM)NEOVIA (EX INVIVO NSA)1 700Aliments, firme-services/prémix, additifs, santé animale, laboratoiresBretagneAcquisitionjuillet
LES MOUSQUETAIRESCOMPTOIRS DE LA BIO320Distribution, transport, logistique, équipement, emballagesFranceAcquisitionjanvier
NATUP (EX CAP SEINE)INTERFACE CEREALES300Coopérative agricoleCentre-Val de LoireFusiondécembre
LDCGROUPE DOUX290Groupe volaillerBretagneAcquisitionmai
IK INVESTMENT PARTNERS , MANAGERSINTERFACE CEREALES250Fabrication industrielle de pâtisseries surgeléesÎle-de-FranceLBOmai
ACCERES, PROMO-VERTPHYTEUROP140Produits de protection des plantesÎle-de-FranceLBOseptembre
UNIGRAINS, ALLIANCE ENTREPRENDRE, NORD CAPITAL PARTENAIRES , ACTIONNAIRES FAMILIAUX, ALTUR INVESTISSEMENTDEMARNE FRERES130Produits de la merÎle-de-FranceLBOmars
SOPRACOETABLISSEMENTS JEAN CHAPIN MONFORT VIANDES AIM ANTRAIN120Transformation de viandesBretagneAcquisitiondécembre
CPK (CARAMBAR POULAIN KREMA)LUTTI115ConfiseriesHauts-de-FranceLBOaoût
UNIGRAINSMECATHERM100Biscuiterie-biscotterie, pâtisserie, boulangerie, céréaless et petit déjeunerFranceAcquisitionnovembre
HIVEST CAPITAL PARTNERS, MANAGERSSAINT MAMET100n.d.OccitanieLBOjuillet
LIFFEY MEATSENTREPRISE VIANDES ABATTAGE (EVA)84Abattage et vente de viande de bœuf en carcasseNormandieAcquisitionavril
MANAGERS, FNB PRIVATE EQUITY, AGRO INVEST, UNEXO, BNP PARIBAS DEVELOPPEMENT, CREDIT AGRICOLE CENTRE FRANCEVALADE82Fabrication de compotes & confituresNouvelle-AquitaineLBOjuillet
MBO PARTENAIRES, AMUNDI PRIVATE EQUITY FUNDS, SIPAREX, CREDIT AGRICOLE REGIONS INVESTISSEMENT (CARVEST), MANAGERSGROUPE ARCADO76Producteur de saucisses de Morteau et de MontbéliardBourgogne-Franche-ComtéLBOseptembre
PERWYN, BUSINESS ANGEL(S)AMBRE DELICE (ISLA DELICE)70Fabrication et commercialisation de charcuterie, surgelés et plats cuisinés halalÎle-de-FranceLBOjuillet
MADEMOISELLE DESSERTS (EX EUROPEENNE DES DESSERTS)LES DELICES DES 7 VALLEES68Pâtisseries et viennoiseriesHauts-de-FranceLBOdécembre
LABRUYÈRE DÉVELOPPEMENT ET INDUSTRIES LDI (EX LABRUYERE EBERLE)ANAGRAM (EX ACTIVITÉS DE RAPHAEL MICHEL)58Activités vrac de négoce en vinn.d.Acquisitionaoût
FNB PRIVATE EQUITY, IDIA CAPITAL INVESTISSEMENT, CREDIT AGRICOLE ALPES DEVELOPPEMENT (C2AD), SWEN CAPITAL PARTNERSGROUPE HENRI RAFFIN50Charcuterie (produits de salaison haut de gamme, notamment de saucisson)Auvergne-Rhône-AlpesLBOoctobre
CEREA CAPITAL, UNEXO, MANAGERSSYNEXT GROUP (CHALON MEGARD, TECNAL ET SIMON FRERES)50Équipements pour produits fromagers et laitiersNouvelle-AquitaineLBOoctobre
LDCCOUTHOUIS PERIDY50Abattoirs de canardPays de la LoireAcquisitionjuillet
STEFEXPRESS MAREE41Distribution, transport, logistique, équipement, emballagesFranceAcquisitionjuin
ELEPHANT VERTGROUPE BIO3G40Produits de biostimulationBretagneAcquisitionoctobre
MADEMOISELLE DESSERTS (EX EUROPEENNE DES DESSERTS)PATISSERIE MICHEL KREMER (MK PATISSERIE)40Pâtisserie industrielleCentre-Val de LoireLBOseptembre
ROYAL UNIBREWSA GEYER FRERES - LORINA40Limonade artisanale, boissons aux fruits gazeusesGrand EstAcquisitionjuillet
PARQUEST CAPITAL, IDIA CAPITAL INVESTISSEMENT, AGRO INVEST, SOFIPROTEOL, UNEXOSOPRAL39Nutrition équine et pet-food (chiens et chats)BretagneLBOoctobre
SCAEL (SOCIÉTÉ COOPÉRATIVE AGRICOLE D'EURE-ET-LOIR)SENALIA38Coopératives export céréales et marchandises agricolesCentre-Val de LoireAcquisitionmai
DALTYSMAXICOFFEE37Epicerie, condiments, sauces, café, chocolat, confiserieFranceAcquisitionjuin
GIMV, UI GESTION, FONDATEUR(S), MANAGERSLA COMTOISE33Préparations fromagères pour les industries agroalimentairesBourgogne-Franche-ComtéLBOoctobre
MANAGERS, ISATIS CAPITALORIENTAL VIANDES30Viandes hallal surgeléesGrand EstLBOmars
ARIANE GROUPEMAISON PONTHIER30Préparations à base de fruitsNouvelle-AquitaineAcquisitionjanvier
COCA-COLATROPICO28Boissons plates aux fruits et eau de sourceAuvergne-Rhône-AlpesAcquisitionseptembre
ABENEX, FONDATEUR(S), GROUPE VIKINGS, MANAGERSGROUPE NG (EX TARTEFRAIS)27Pâtisserie industrielle fraîcheNormandieLBOdécembre
COUDEYRATBOUSQUET VIANDE25Découpe et transformation de viandesOccitanieLBOseptembre
TRADE CORPORATION INTERNATIONAL (TRADECORP)SDP25Adjuvants et produits anti-carentiels respectueux de l’environnement et des culturesHauts-de-FranceLBOjuillet
GOZOKICOLLET25Charcuterie, traiteurFranceAcquisitionjanvier
FLEURY MICHONPASO22Produits apéritif et apéritif-dinatoirePays de la LoireAcquisitionavril
LDCMARCEL FAVREAU21Abattage et découpe de canard de BarbariePays de la LoireAcquisitionavril
CIM FAMILY OFFICEGROUPE BONTOUT20Producteur et conditionneur de champignons et d’escargotsAuvergne-Rhône-AlpesAcquisitionjanvier
MERICQKERMAREE19Produits de la mer et plats cuisinée à base de poisson (frais & surgelés)FranceAcquisitionjuillet
MAÏSADOURCOOPERATIVE PERIGORD AVICULTURE19Aviculture, volailles, œufs, foie grasFranceFusiondécembre
DAREGALBAILLY - A L’OLIVIER18Huiles et vinaigres aromatisésRégion Sud - Provence-Alpes-Côte d'AzurAcquisitionnovembre
DE CEUSTER MESTSTOFFEN (DCM), GROUP DC (DE CEUSTER)DUMONA18Fabricants de supports de culture à destination des professionnelsAuvergne-Rhône-AlpesAcquisitionoctobre
H&H GROUP (BIOSTIME)GOOD GOUT18Alimentation infantile bioÎle-de-FranceAcquisitionoctobre
NEOVIA (EX INVIVO NSA)PILARDIERE18Alimentation minérale pour nutrition animalePays de la LoireAcquisitionfévrier
MANAGERS, PERSONNE(S) PHYSIQUE(S)POULIQUEN16Producteur et distributeur de légumes (notamment échalotes et oignons de Bretagne)BretagneLBOjuillet
DR OETKERALSA SA16Desserts préparésÎle-de-FranceAcquisitionfévrier
FRENCHFOOD CAPITAL (FFC)LES 2 MARMOTTES13Production et commercialisation d’infusionsAuvergne-Rhône-AlpesLBOnovembre
NOVO FOOD (NOVO EHF)SITE BOULOGNE SUR MER DELMAS POISSONS & MAREE12Transformation de poissons frais d’élevage et sauvagesHauts-de-FranceAcquisitionavril
FNB PRIVATE EQUITY, MANAGERS, ACTIONNAIRES FAMILIAUXMAISON LARTIGUE & FILS12Produits régionaux et plats cuisinésNouvelle-AquitaineLBOjuin
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S), MANAGERS, UI GESTION, ALLIANCE ENTREPRENDRE, FONDATEUR(S)TREO12Élaboration et distribution de produits alimentaires italiensÎle-de-FranceLBOnovembre
PLEIADE INVESTISSEMENT, PERSONNE(S) PHYSIQUE(S), FONDATEUR(S)LE GRENIER A PAIN12BoulangeriesBretagneLBOseptembre
ACTIONNAIRES FAMILIAUXMAISON DE CHAMPAGNE GREMILLET12Production de champagneGrand EstAcquisitionnovembre
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S), MANAGERSBOULANGERIE THIERRY (SPM)10Boulangerie-viennoiserie, sandwiches, produits frais et surgelésHauts-de-FranceAcquisitionmars
ADVENSGRANDS MOULINS DE STRASBOURGS (GMS)9Céréales, meunerie, malterie, huilerie, olégagineux, semoulerieFranceAcquisitiondécembre
COMPAGNIE DES PATISSIERSTOUFLET GOURMET8Fabrication industrielle de pains et pâtisseriesÎle-de-FranceAcquisitionjuin
CAPITEM PARTENAIRES, MANAGERSMAREDOC8Commerce de gros de crustacés, poissons et mollusques en MéditerranéeRégion Sud - Provence-Alpes-Côte d'AzurLBOdécembre
GROUPE ADVENSGRANDS MOULINS DE STRASBOURG (MOULINS DU GRAND EST)6MoulinsGrand EstAcquisitiondécembre
SOLEXIA AGRO, SOLEXIASEDIVOL6VolaillerAuvergne-Rhône-AlpesAcquisitionoctobre
SOLEXIA, SOLEXIA AGROBISSARDON JUS DE FRUITS (JEAN-LOUIS BISSARDON)5Transformation jus de fruitsAuvergne-Rhône-AlpesAcquisitionnovembre
COOPÉRATIVE ISIGNY SAINTE-MÈRECARAMELS D'ISIGNY5Fabrique de caramelsNormandieAcquisitiondécembre
ETABLISSEMENTS DUGASRHUMS DE CED'5Rhums arrangésPays de la LoireLBOdécembre
BIOLINE BY INVIVOAEGILOPS5Produits destinés au pelliculage de semenceNormandieAcquisitionoctobre
OENEOCENCI5Exploitation forestière et transformation du boisBourgogne-Franche-ComtéAcquisitionmai
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S)BONI4Charcuteries lorraines et pâtes à destination de la grande distributionGrand EstAcquisitionnovembre
JEAN HENAFFKERVERN4Charcuterie, traiteurFranceAcquisitionjuillet
PECHALOU (QUIDEV)BASKALIA4Yaourts et caillés au lait de brebisNouvelle-AquitaineLBOjanvier
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S), PYRENEES GASCOGNE DEVELOPPEMENT (PGD), CREDIT AGRICOLE AQUITAINE EXPANSIONLEGER SAS3Machines agricolesNouvelle-AquitaineLBOnovembre
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S)RELAIS DES PAINS2Vente de pains et viennoiseries (boulangerie) en driveBretagneAcquisitionjuin
CHOCOLATERIE CASTELAINCHOCOLATERIE DAMIENS2Fabrication et vente de produits à base de chocolatÎle-de-FranceAcquisitiondécembre
ALTERFOODLA CONSERVERIE DE PROVENCE1Epicerie, condiments, sauces, café, chocolat, confiserieFranceAcquisitionjuillet
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S), MPCROISSANCECULIPRO1Producteur de pommes dauphines et pommes noisettes fraichesOccitanieLBOjuin
GROUPE OENEOMILLET1Distribution, transport, logistique, équipement, emballagesFranceAcquisitionavril
ANDRE BRIANT JEUNES PLANTS (ABJP)PROGREF1Pépinière spécialisée dans la production de jeunes plants greffésCentre-Val de LoireAcquisitionmai
GROUPE ALLIANCEO'GUSTEViandes surgeléesPays de la LoireAcquisitiondécembre
ACTIONNAIRES FAMILIAUXGROUPE DEBROAS UPCSFabrication artisanale de saucissons de terroirsAuvergne-Rhône-AlpesAcquisitionnovembre
SOUFFLETMALTERIESCéréales, meunerie, malterie, huilerie, olégagineux, semoulerieFranceAcquisitionnovembre
CEREA CAPITAL IILINXISDistribution, transport, logistique, équipement, emballagesFranceAcquisitionnovembre
CRUS ET DOMAINES DE FRANCECHATEAU BASTOR-LAMONTAGNE CHATEAU SAINT ROBERTDomaine viticoleNouvelle-AquitaineAcquisitionnovembre
GRANDS CHAIS DE FRANCE (LGCF)ROBERT GIRAUDProducteur-négociant de vin et ses cinq propriétés, Château Timberlay (110 ha), Château Haut Fourat, Château Le Bocage, Domaine de l'Étalon d'ArgentNouvelle-AquitaineAcquisitionnovembre
BIOCOOPBIOBURGERVente de burgers 100% bioÎle-de-FranceAcquisitionoctobre
DACO FRANCEGULAEpicerie, condiments, sauces, café, chocolat, confiserieFranceAcquisitionoctobre
J RETTENMAIER & SOEHNE (JRS)ACTIVITÉ ALGINATE N&H DUPONTActivité des alginates de DupontBretagneAcquisitionoctobre
LABEYRIE FINE FOODSGRUPO PISZOLLACharcuterie, traiteurFranceAcquisitionseptembre
PETIT BALLONMELCHIORFood TechFranceAcquisitionseptembre
CREDIT AGRICOLE ASSURANCESPREDI RUNGISDistribution, transport, logistique, équipement, emballagesFranceAcquisitionseptembre
BRITTBRASSERIE ARTISANALE DU SUDBrasserieAuvergne-Rhône-AlpesAcquisitionseptembre
COFIGEOFINANCIERE TURENNE LAFAYETTE (WILIAM SAURIN, PANZANI, GARBIT)Charcuterie, traiteurFranceAcquisitionjuillet
CARREFOURSO.BIODistribution, transport, logistique, équipement, emballagesFranceAcquisitionjuillet
ARCADY'S (EX CCK DIFFUSION)MAISON DUBERNETFoie gras et charcuterieÎle-de-FranceAcquisitionjuillet
PATISSERIES GOURMANDES, ROULLIERACTIVITE INDUSTRIELLE DE LA TRINITAINEProduction de biscuitsBretagneAcquisitionjuillet
NEWBAKERYBOULANGERIES WILSONBoulangeriesGrand EstAcquisitionjuillet
SICAREVCONVIVIALIAA à base de bœoeuf (Charolais)Auvergne-Rhône-AlpesAcquisitionjuillet
SOFILAB LA BUVETTENAUDOT MAZERONMatériel agricoleBourgogne-Franche-ComtéLBOjuin
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S)CHATEAU LE PRIEURE SAINTE ANNEDomaine viticoleNouvelle-AquitaineAcquisitionjuin
DELAGREEAGRIMELESSEMatériels agricoles et industriels, motoculture et jardin, électroportatif et outillage diversBretagneAcquisitionjuin
BONTOUXGUEDANTExtraction des matières premières aromatiquesÎle-de-FranceLBOjuin
NORACCOOK ANGELSFood TechFranceAcquisitionmai
SOCIÉTÉ DES VOLAILLES DU PLOURAY (SVP)ABATTOIR DE PLOURAYAbattoirBretagneAcquisitionmai
GROUPE BAELENPANICOUPEPièces détachées pour l'industrie alimentaireHauts-de-FranceAcquisitionmai
LABEYRIE FINE FOODSMAISON ALAIN FRANCOISProduction de foie grasPays de la LoireAcquisitionmai
FROSTKRONEPIZ'WICHProducteur de snack surgelé nomadeGrand EstLBOavril
CLAAS RESEAU AGRICOLE, AGRIALSM3 CLAASMatériel agricoleNormandieAcquisitionavril
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S)CHATEAU PLAGNACVignobleNouvelle-AquitaineAcquisitionavril
LABORATOIRE SARCOLABORATOIRES EXCELLAnalyses œnologiques & agroalimentairesNouvelle-AquitaineAcquisitionmars
CARREFOURQUITOQUEFood TechFranceAcquisitionmars
GROUPE GENDREAUPETIT PIERREProduits de la mer et plats cuisinée à base de poisson (frais & surgelés)FranceAcquisitionmars
LACASACHOCOLATERIE DE BOURGOGNEChocolaterieBourgogne-Franche-ComtéAcquisitionfévrier
AVIAGENHUBBARDSélection génétique de pouletBretagneAcquisitionfévrier
SODEXOFOODCHERIFood TechFranceAcquisitionjanvier
SCORCLOS LABARDEVignobleNouvelle-AquitaineAcquisitionjanvier
VIGNOBLES KCHATEAU DE BELLEFONT BELCIERDomaine viticoleNouvelle-AquitaineAcquisitionjanvier
INVESTISSEURS INDIVIDUELSDYNAMISGrossiste des fruits et légumes bioÎle-de-FranceAcquisitiondécembre