Didactic, spécialiste normand des dispositifs médicaux à usage unique dédiés à la prévention du risque infectieux, annonce l’acquisition de Pearmine Health, société britannique de produits d’hygiène et de prévention, et de Medadvance, sa structure de représentation et de distribution implantée en Allemagne.
Décryptage par les experts d’Auris Finance, conseil en fusion-acquisition et ingénierie financière.
Fondée en 1967 et dirigée depuis 2007 par Frédéric Viguié, Didactic est installée à Saint-Jean-de-la-Neuville, en Seine-Maritime, où elle a inauguré en 2023 un site réunissant son siège social et ses activités de production. L’entreprise développe, fabrique, stérilise et distribue des dispositifs médicaux à usage unique sous cinq marques, parmi lesquelles Polysem Medical pour les gants et la protection des mains, Inter.med pour les bâtonnets de soin de bouche, Dr. Helewa pour les consommables de prévention des infections et Infineed pour la perfusion et l’injection. Elle emploie environ 240 collaborateurs pour un chiffre d’affaires de l’ordre de 90 millions d’euros.
L’opération prolonge une séquence d’acquisitions engagée hors de France en 2022 avec la reprise d’Hygie au Canada, spécialiste du matériel de recueil de fluides corporels. En février 2025, Didactic a acquisArion, société néerlandaise établie à Heerlen, reconnue pour ses gants de toilette pré-imprégnés et ses dispositifs facilitant l’usage des bas de compression. Arion représentait 21,5 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2024, en hausse de 19 % sur un an, une centaine de salariés, une présence commerciale dans vingt-cinq pays et une unité de production aux Pays-Bas.
Un produit et son canal de distribution repris dans la même opération
Avec Pearmine Health et Medadvance, Didactic ajoute le Royaume-Uni à son périmètre et consolide sa présence allemande, marché déjà visé lors de la reprise d’Arion. La construction de l’opération mérite attention. Le groupe reprend simultanément la société qui conçoit et fabrique les produits et celle qui en assure la représentation et la distribution en Europe.
Cette configuration raccourcit le délai d’accès au marché. S’implanter commercialement dans un nouveau pays suppose de recruter, de faire référencer ses produits auprès des acheteurs hospitaliers et de constituer un réseau de distributeurs. Reprendre une structure qui exerce déjà cette fonction évite cette phase. Dans une acquisition transfrontalière, cette continuité opérationnelle pèse souvent davantage que la taille de la cible.
Une consolidation européenne portée par un actionnariat stable
Le rythme des acquisitions s’est accéléré depuis l’entrée au capital, fin 2024, de GENEO Capital Entrepreneur et UI Investissement, en position minoritaire aux côtés du management. Les deux fonds ont succédé au FCDE, actionnaire depuis 2021. Bpifrance et la MACSF avaient accompagné l’acquisition d’Arion, opération dans laquelle les actionnaires de Didactic avaient procédé à un réinvestissement significatif.
Cette trajectoire illustre une phase de consolidation du marché européen des dispositifs médicaux à usage unique. Un groupe de taille intermédiaire y construit une position continentale par acquisitions successives, dans des pays distincts, en conservant une direction stable depuis près de vingt ans et un actionnariat financier minoritaire. C’est précisément cette continuité qui rend possible l’enchaînement d’intégrations mobilisant des équipes, des cadres réglementaires et des pratiques commerciales différents.
Pour les dirigeants de PME et d’ETI du secteur, l’opération rappelle que les acquéreurs les plus actifs ne sont pas nécessairement français. Une société qui détient une implantation commerciale, des référencements hospitaliers ou une conformité réglementaire déjà établie sur son marché représente pour un groupe étranger un accès difficile à reconstituer. Ouvrir une réflexion de cession au-delà des frontières élargit sensiblement le champ des contreparties possibles et, avec lui, les conditions de valorisation.
Nos experts à vos côtés
Auris Finance accompagne les dirigeants dans leurs opérations de fusion-acquisition et d’ingénierie financière. Nos équipes interviennent également en M&A externalisé, en prenant en charge la recherche et l’approche de cibles, en France et à l’international, pour le compte des groupes qui conduisent une stratégie de croissance externe ambitieuse.
Vous envisagez une opération de haut de bilan dans le secteur Santé, Sciences de la vie ? Nos équipes sont à votre disposition pour vous accompagner.
