Ingénierie, Industrie & Nouvelles technologies : Bilan M&A 2025

Bilan M&A 2025 : un marché en transition et en transformation

L’année 2025 marque un tournant pour les secteurs de l’ingénierie (bâtiment et industrielle), des services à l’industrie (génie électrique, génie thermique) et des équipements liés aux énergies renouvelables (EnR) en France. Dans ce bilan M&A 2025, ces segments témoignent d’une dynamique contrastée, entre résilience de certaines niches et incertitudes plus structurelles pour d’autres.

Dans la construction, l’activité reste globalement poussive. Malgré des légers signes de reprise sur certains segments du logement neuf et des indicateurs positifs sur les permis de construire, l’activité globale du secteur reste sous pression, confrontée à la hausse des coûts, à des taux de financement encore sensibles et à des incertitudes réglementaires persistantes. Les chiffres dessinent une stabilisation fragile plutôt qu’une croissance franche, avec une variation globale qui reste modérée voire négative pour certaines catégories d’acteurs : la baisse de l’activité globale observée en 2025 souligne ces défis structurels (-4 % de chiffre d’affaires selon certaines estimations), malgré une amélioration par rapport à 2024.

Dans l’ingénierie, la diversité des segments se reflète dans des trajectoires variées : l’ingénierie de la construction et du bâtiment fait face aux difficultés des promoteurs immobiliers, à la prudence des maîtres d’ouvrage, tandis que les prestations liées à la numérisation (BIM, IA), à l’efficacité énergétique ou à l’environnement continuent de générer des opportunités de croissance à long terme. Les grandes études sectorielles soulignent la progression des services d’ingénierie dans les domaines de l’automatisation, de la gestion des actifs et de l’ingénierie des systèmes, portés par des besoins croissants en innovation et performance énergétique.

Sur les services à l’industrie, les segments tels que le génie électrique et le génie climatique restent essentiels à la transition énergétique et à la modernisation des installations industrielles. Le marché des travaux d’installation électrique, bien que confronté à une croissance modérée, illustre cette tension : après plusieurs années de forte progression, la hausse de l’activité s’est réduite en 2024-2025 sous l’effet de défis macroéconomiques et d’un climat d’investissement plus instable.

Les équipements EnR, catalyseurs de la transition énergétique, continuent de structurer les stratégies industrielles. Malgré les manques de visibilité, lié à l’attente du PPE3, l’intégration de solutions photovoltaïques, de systèmes de stockage et de technologies bas carbone (biomasse, géothermie, …) s’amplifient dans l’écosystème du bâtiment et des services industriels, créant des opportunités de design, d’ingénierie et d’intégration sur mesure.

Des axes de développement : innovation, durabilité et renforcement de compétences

Dans ce contexte, plusieurs axes de développement stratégiques se dessinent :

• Transition énergétique et durabilité : l’intégration des enjeux ESG dans tout cycle de vie des projets, de la performance énergétique et des normes environnementales (comme la RE2020, le décret tertiaire pour les bâtiments) accélère l’adoption de solutions à faible impact carbone. Les acteurs de l’ingénierie investissent dans des compétences renforcées autour de systèmes intelligents (notamment en GTB/GTC), répondant à la fois aux attentes des clients et aux obligations réglementaires.
• Digitalisation et innovation technologique : l’usage du BIM, de l’IA pour la conception et la planification, ainsi que les plateformes de données partagées transformant l’ingénierie, sont désormais des leviers compétitifs indispensables. Ces technologies réduisent les coûts opérationnels et améliorent la coordination de projets complexes.
• Construction modulaire et industrialisation : pour répondre plus efficacement aux contraintes de délais et de coûts, certains acteurs explorent des modèles de construction modulaire ou préfabriquée, ainsi que des solutions intégrées qui allient conception et exécution.

Les fusions-acquisitions : un levier structurant pour se développer

En 2025, la croissance externe s’est confirmée comme un levier central de structuration du marché français de l’ingénierie (MOE, CG, BET…), des services à l’industrie (assistance technique, intégrateurs -ensembliers), des équipements et prestations (développement, EPC, installation) liés aux EnR… Dans un environnement où la croissance organique reste contrainte par la conjoncture et des règlementations, les opérations de fusions-acquisitions apparaissent comme un moyen privilégié pour les acteurs de taille intermédiaire de renforcer leur positionnement stratégique.

Les logiques à l’œuvre sont multiples :

• Renforcement de l’offre technique par l’acquisition de compétences ciblées (génie électrique, génie climatique, ingénierie spécialisée, maintenance industrielle).
• Élargissement du maillage territorial afin de répondre aux attentes des donneurs d’ordres régionaux et nationaux.
• Accès accéléré à des marchés porteurs, notamment ceux liés à la transition énergétique, à la rénovation des bâtiments et à l’industrialisation des solutions EnR.
• Consolidation sectorielle, dans un tissu de PME encore très fragmenté.

Plusieurs opérations réalisées en France entre acteurs français illustrent ces dynamiques en 2025 :

• EIMI a poursuivi sa stratégie de croissance externe avec le rachat de POUCHAIN, spécialiste reconnu des installations électriques industrielles. Cette opération permet à EIMI de renforcer son expertise technique dans des environnements industriels complexes et de consolider sa présence sur des marchés à forte valeur ajoutée.
• Groupe SNEF a multiplié les acquisitions ciblées dans le génie électrique et le génie climatique, en intégrant plusieurs PME régionales spécialisées dans les travaux et la maintenance multi-techniques. Ces opérations s’inscrivent dans une logique de densification territoriale et d’élargissement de l’offre de services auprès des clients industriels et tertiaires.
• FAYAT ENERGIE SERVICES a renforcé son positionnement sur les infrastructures énergétiques et les services associés à la transition énergétique à travers l’acquisition de sociétés françaises spécialisées dans les réseaux électriques, les installations photovoltaïques et les solutions de performance énergétique.
• SPIE FRANCE a poursuivi sa politique d’acquisitions sélectives de PME françaises, notamment dans les domaines de la maintenance technique, de l’efficacité énergétique des bâtiments et des services aux infrastructures, afin  de consolider ses positions sur des segments récurrents et à forte visibilité.

En complément de ces opérations, AURIS Finance a accompagné ROULEAUX PACK dans l’acquisition de son confrère espagnol ROTRANS. Cette première acquisition stratégique permet au groupe d’élargir son offre, de renforcer sa présence à l’international et de compléter son expertise technique.

Ces opérations traduisent une tendance de fond à la consolidation du marché, portée par des groupes capables de structurer des plateformes multi-expertises tout en s’appuyant sur le savoir-faire technique de PME spécialisées. Pour les PME / PMI, la cession à un acteur industriel français de taille intermédiaire ou grand groupe représente souvent une opportunité de transmission dans un cadre de continuité opérationnelle et humaine.

Dans ce contexte, le marché français des fusions-acquisitions dans l’ingénierie et les services à l’industrie reste actif et sélectif, avec un intérêt marqué pour les sociétés disposant de compétences différenciantes, d’équipes structurées et d’un positionnement clair sur les enjeux de transition énergétique et de modernisation industrielle.

Le regard de l’expert : la vision d’Henri-Jacques Van Tichelen pour 2026

« En 2026, le marché de l’ingénierie et des services à l’industrie devrait poursuivre sa transformation autour de la consolidation et de la spécialisation. L’énergie reste au cœur des priorités, que ce soit pour les bâtiments ou les process industriels, avec une forte dynamique en France autour de la consommation et de la production d’électricité (nucléaire, éolien, solaire). Par ailleurs, la digitalisation et la numérisation des données stimulent le développement de data centers sur l’ensemble du territoire européen. Les acteurs capables d’intégrer innovation technologique, transition énergétique et expertise locale disposeront d’une opportunité stratégique pour renforcer leur position, capter de nouveaux marchés et sécuriser leur croissance dans un environnement concurrentiel et réglementaire exigeant. »