En France, les acteurs de la e-santé poursuivent leur progression. Bpifrance, Banque publique d’investissement, vient d’injecter 20 millions d’euros en capital dans Hublo, éditeur d’une plateforme RH dédiée aux établissements de santé. Les experts d’AURIS Finance, cabinet de conseil en opérations de fusion-acquisition décryptent ce nouveau mouvement de marché.
La Tech au service des soignants
Fondée en 2016, Hublo s’est construit autour d’une idée simple : fluidifier les remplacements dans les hôpitaux, cliniques et établissements médico-sociaux en automatisant les processus administratifs et en facilitant la communication interne. Pour ce faire, l’entreprise a développé une plateforme SaaS spécialisée dans la gestion des remplacements et la planification du personnel soignant. Dix années plus tard, Hublo est devenu leader dans le secteur hospitalier, revendiquant 5 600 établissements partenaires et 1,2 millions de professionnels de santé inscrits. Via un modèle d’affaires reposant sur l’abonnement annuel, le groupe se donne pour ambition d’atteindre un chiffre d’affaires de 30 millions d’euros à fin 2025 (contre 22 millions d’euros à fin 2024), et ambitionne de maintenir une croissance organique forte, autour de 40 % par an.
Soutien à la croissance
De start-up, Hublo est donc devenu une scale-up, c’est-à-dire une entreprise à la technologie éprouvée en passe de changer d’échelle. Pour ce faire, le groupe qui a besoin d’un soutien financier, a fait appel à Bpifrance. La Banque publique d’investissement a injecté 20 millions d’euros via sa branche « Mid Cap Equity », un véhicule d’investissement dédié aux PME et ETI rentables et à fort potentiel. L’établissement public devient actionnaire de la scale-up. Avec cette prise de participation, Bpifrance donne à Hublo une nouvelle marge de manœuvre pour croître, tout en lui évitant un endettement excessif. À noter, l’entrée de Bpifrance au capital de Hublo s’inscrit dans un contexte plus large. En juin 2025, Hublo avait déjà conclu un LBO (leveraged buy-out) via la société d’investissement Five Arrows (branche de private equity de Rothschild & Co) qui avait acquis une petite majorité des parts. Cette opération offrait alors une valorisation du groupe dans une fourchette située entre 200 et 300 millions d’euros. L’entrée de Bpifrance vient s’ajouter à cet actionnariat majoritaire, renforçant ainsi les fonds propres de l’entreprise.
Ambitions européennes
Fort du soutien de ses actionnaires, Hublo met désormais le cap sur l’Europe, conformément à son objectif stratégique d’accélérer le déploiement de sa plateforme à l’international. L’entreprise, qui est déjà présente en Allemagne, en Belgique, en Espagne et en Suisse, entend intensifier sa présence via la réalisation d’opérations de croissance externe. Les effectifs commerciaux seront par ailleurs renforcés. Hublo se donne ainsi pour objectif de devenir la référence européenne de la gestion des remplacements et des planning RH dans le secteur de la santé. Une partie des fonds ira par ailleurs sur le volet R&D, afin de permettre au groupe de renforcer son offre produit grâce à l’usage de l’intelligence artificielle qui permettra une meilleure optimisation des plannings et un meilleur suivi des parcours de mobilité interne des soignants.
Nos experts à vos côtés
Hublo est une scale-up dotée d’une offre qui répond à plusieurs enjeux majeurs : la digitalisation des établissements de santé et le nécessité de suivre la mobilité des soignants dans un contexte de pénuries des talents. L’entrée de Bpifrance à son capital constitue un véritable tournant pour l’entreprise qui va pouvoir se développer au-delà des frontières de l’Hexagone. Les experts d’AURIS Finance sont spécialisés par secteurs. Nous nous plaçons à vos côtés pour vous accompagner dans vos choix stratégiques.
