GSF, leader de la propreté et des services aux entreprises, vient de finaliser l’acquisition d’Ithaque, spécialiste des métiers de l’accueil et de l’hospitalité. Les experts d’AURIS Finance, cabinet de conseil en opération de fusion-acquisition décryptent ce mouvement de marché.
Nouveau mouvement dans le secteur de la propreté et des services. Le 9 septembre 2025, GSF annonçait la finalisation de l’acquisition du groupe Ithaque. Une opération hautement stratégique pour GSF, qui intègre à son périmètre les sociétés Pénélope (leader national de l’accueil et de l’hospitalité) et FMG Sales & Marketing (entité d’Ithaque spécialisée dans le marketing opérationnel et l’externalisation commerciale). Fondé en 1971, Pénélope Goup est aujourd’hui l’un des leaders français du service aux entreprises. Cette entité opère au travers de 37 agences, mobilisant 4 000 collaborateurs pour un chiffre d’affaires de 140 millions d’euros (2023). De son côté, FMG Sales & Marketing est spécialisé dans l’animation commerciale, la force de vente et le merchandising. Cette entité totalise un millier de salariés, pour un chiffre d’affaires de 80 millions d’euros.
Mastodonte de la propreté
Avec ce rachat, GSF ambitionne d’intensifier sa présence sur le marché de l’accueil et de l’hospitalité. Référence sur le marché de la propreté et des services associés, GSF compte 43 000 collaborateurs en France et à l’international, pour un chiffre d’affaires de 1,386 milliard d’euros, livré à fin 2024. Fort d’un maillage de 162 établissements de proximité en France, le groupe déploie une stratégie multiservices à destination des entreprises : propreté, gestion des déchets, accueil, logistique interne. Groupe d’envergure, GSF est, depuis 2022, sous la houlette du fonds d’investissement TowerBrook. Avec la participation de son actionnaire historique Trévise Participations, il dispose d’un appui financier qui lui permet de renforcer son périmètre d’activités via des opérations ciblées de croissance externe.
Stratégie d’expansion ciblée
Cette alliance porte le chiffre d’affaires global du nouvel ensemble à 1,6 milliard d’euros, dont plus d’un quart hors activités de propreté. Pour garantir une continuité culturelle et de service, les marques commerciales GSF et Ithaque sont conservées, a indiqué le groupe à l’occasion du rachat. Néanmoins, toutes les entités seront unies par un pilotage commun au niveau du groupe. Pénélope Group devient filiale à 100 % de GSF avec pour ambition de bâtir une synergie forte entre propreté et services sur site.
Nouvelles exigences
L’acquisition d’Ithaque par GSF s’inscrit dans une tendance plus large de concentration dans le secteur de la propreté et des services associés. En 2025, on observe une intensification des mouvements de consolidation, animés par le besoin de taille critique, dans un marché de plus en plus exigeant. Les normes environnementales obligent les spécialistes du secteur à se structurer afin de mieux répondre aux exigences des entreprises. La taille critique de GSF lui permet de se distinguer : certifié B Corp et récompensé Platinum par EcoVadis, le groupe figure au top 1% des entreprises les mieux notées en Europe sur les critères environnementaux et sociaux.
Nos experts à vos côtés
Outre l’opération GSF-Ithaque, d’autres rapprochements majeurs ont été enregistrés cette année, témoignant de la dynamique d’optimisation et de structuration des offres dans un marché historiquement fragmenté. Une tendance qui s’installe durablement et qui donne naissance à de nouveaux champions, à l’instar de GSF, mais également de Samsic ou encore du groupe Elior. Dans les prochains mois, de nouveaux mouvements pourraient advenir. Les experts d’AURIS Finance sont spécialisés par secteurs. Notre pôle propreté multiservices se place à vos côtés et vous accompagne dans vos opérations de rachat, de cession et de recherche de financements.
