L’entreprise helvétique de semi-conducteurs vient de mettre la main sur IC’ALPS, entreprise grenobloise spécialisée dans les micropuces. Explications et analyse par les experts d’AURIS Finance, cabinet de conseil en opérations de fusion-acquisition.
Sealsq, filiale du groupe suisse WISeKey et acteur reconnu dans le domaine des semi-conducteurs et de la cybersécurité post-quantique, a récemment annoncé l’acquisition de 100 % du capital de la société IC’ALPS. Basée à Saint-Martin-d’Hères (38) et dotée d’un centre de design à Toulouse, IC’ALPS est spécialisée dans la conception et la fourniture de circuits intégrés sur mesure (ASIC/SoC). Le groupe travaille pour le compte de clients dans les secteurs de la santé, de l’industrie, de l’automobile, de l’aéronautique et de la sécurité numérique. Il compte environ 80 salariés dédiés à la conception de circuits intégrés sur des technologies de pointe (nanopower, interfaces analogiques, ultrasons et gestion de l’alimentation…).
Du partenariat à l’intégration
Si les deux entreprises avaient déjà établi un partenariat en 2024, il a néanmoins fallu trois mois à Sealsq pour parvenir à un accord de cession. Le montant total de la transaction s’élève à 16,5 millions d’euros, répartis comme suit : 12,5 millions d’euros de prix d’achat fixe auxquels s’ajoute un complément de prix en actions ordinaires, pouvant atteindre 4 millions d’euros. Cette somme sera versée si IC’ALPS réalise un chiffre d’affaires supérieur à 11 millions d’euros au cours des douze mois suivant l’opération de reprise. Pour l’année 2024, le grenoblois a livré un chiffre d’affaires de 9,76 millions d’euros.
Cyberattaques post-quantique
Cette opération stratégique permet à Sealsq d’augmenter ses capacités pour le développement de solutions avancées en matière de semi-conducteurs, notamment pour des applications exigeant un important niveau de sécurité face aux cyberattaques post-quantiques.
Filiale de WISeKey, leader dans la cybersécurité matérielle et logicielle avec une expertise dans la cryptographie post-quantique et la protection de l’Internet des objets (IoT), Sealsq a connu d’importantes déconvenues au cours de l’année 2024. Le groupe a en effet livré un chiffre d’affaires à 11 millions de dollars, en fort repli sur un an (30 millions de dollars en 2023). En cause : la transition technologique du secteur. Pour rester compétitif, le groupe a opéré un virage technologique en basculant des semi-conducteurs traditionnels vers des puces nouvelles génération résistantes aux attaques quantiques. Dans ce contexte, l’intégration d’IC’ALPS est une véritable aubaine pour le groupe qui s’empare d’un acteur de pointe sur un marché en tension.
Une pénurie de champions européens
Les semi-conducteurs sont aujourd’hui au cœur de l’ensemble des innovations technologiques. En conséquence, le marché connait une croissance soutenue. En janvier 2025, les ventes mondiales ont atteint 56,5 milliards de dollars, soit une hausse de 17,9% par rapport à janvier 2024. Cette dynamique est particulièrement portée par les Etats-Unis qui, sur un an, affichent une croissance de 50,7 % des ventes. Pour l’heure, l’Europe représente moins de 10 % de la production mondiale de semi-conducteurs, loin de l’Asie et des Etats-Unis. Pour sortir d’une situation d’ultra dépendance (qui s’est notamment illustrée lors de la crise sanitaire avec une pénurie de semi-conducteurs au sein du Vieux Continent), l’Europe tente de faire émerger des champions. Le rapprochement entre IC’APS et Sealsq en est une parfaite illustration.
Nos experts à vos côtés
Dans un secteur qui requiert d’importants investissements, les opérations de rapprochement sont fondamentales. De nouvelles acquisitions pourraient advenir dans les prochains mois. Spécialisés par secteurs, les experts d’AURIS Finance se placent à vos côtés. Ils vous accompagnent depuis l’identification de la cible à son intégration en passant par la recherche de financements.
