Une nouvelle étape vient d’être franchie sur les marchés financiers français. En date du 13 octobre, l’AMF et l’ACPR ont donné leur feu vert à LISE SA, première plateforme d’actions tokenisées. Décryptage, par les experts d’AURIS Finance, cabinet de conseil en opérations de fusion-acquisition.
La plateforme imaginée par la start-up LISE (Lightning Stock Exchange) est aujourd’hui une réalité. Celle qui se définit comme « la première infrastructure de marché d’actions tokénisées d’Europe » se donne pour ambition de « réinventer l’accès au financement par le marché ». Pour ce faire, la start-up a mis en place une bourse régulée qui propose aux particuliers et aux institutionnels une sélection d’entreprises auparavant exclues des marchés côtés. En clair des PME et ETI qui, jusqu’alors, n’avaient pas accès aux marchés financiers.
Nouvel outil
LISE SA a obtenu une approbation réglementaire pour tester l’émission et la négociation d’actions tokénisées, c’est-à-dire des titres d’entreprises converties en unités numériques. Une fois convertis, ces titres sont ensuite enregistrés sur la blockchain, une technologie décentralisée qui assure la traçabilité et la sécurité des transactions. L’autorisation d’opérer un système de négociation et de règlement sur technologie blockchain s’inscrit dans le cadre du régime pilote européen permettant l’utilisation de la blockchain dans un cadre régulé. Il s’agit de la première autorisation de ce type délivrée dans l’Union européenne.
Cadre réglementaire inédit
Le DLT Pilot Regime est entré en application dans l’ESMA (European Securities and Markets Authority) le 23 mars 2023. Il autorise la création d’infrastructures dites DLT (Distributed Ledger Technology, ou blockchain) : plateformes de négociation, de règlement ou combinées, permettant d’endosser des fonctions de marché et de post-marché. Un régime cependant assorti de conditions : seuls les titres d’entreprises dont la capitalisation est inférieure à 500 millions d’euros sont autorisés. Autre exemption : dans le cadre du régime expérimental, le volume total de titres tokenisés admis ne pourra pas dépasser 6 milliards d’euros.
Opportunité pour les PME et ETI
Cette plateforme est donc particulièrement adaptée aux PME et ETI. Pour les entreprises concernées, cette innovation pourrait constituer une véritable opportunité. Jusqu’à présent, les PME ou ETI étaient largement freinées par les lourdeurs des introductions en bourse traditionnelles : coûts, délais, communication, ou encore intermédiation. La tokénisation via LISE SA permet d’un accès direct au marché sans intermédiaire. LISE SA permet également aux investisseurs particuliers d’accéder à la plateforme, démocratisant ainsi l’investissement dans les entreprises non cotées.
Essor des tokens
En quelques années, la tokenisation des actions et titres financiers s’est développé de manière très rapide. Dans les cinq années à venir, le marché pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars.
En quelques années, la tokénisation a gagné des galons. En effet, si à l’origine, la blockchain était considérée comme une alternative rare aux marchés traditionnels, elle constitue désormais un outil stratégique de financement des entreprises. Sa régulation par des instances telles que l’AMF et l’ACPR est un véritable gage de réassurance, tant pour les entreprises en recherche de financements que pour les investisseurs. Avec l’approbation de LISE SA, la France se positionne comme terrain d’essai à l’échelle européenne. Si l’expérience menée est concluante, elle pourrait ouvrir la voie à une institutionnalisation de la blockchain dans les infrastructures de marché.
Nos experts à vos côtés
Pour croître, les PME et ETI françaises sont à la recherche de financements. De nombreuses solutions traditionnelles existent et de nouvelles émergent, à l’instar de la plateforme LISE. SA Les experts d’AURIS Finance sont spécialisés par secteurs. Ils se placent à vos côtés dans le choix du meilleur partenaire financier.
