Bilan des Fusions-Acquisitions dans le secteur de l’Agroalimentaire en 2018

L’année 2018 a marqué le pas par rapport au niveau des fusions-acquisitions réalisées dans le secteur agroalimentaire en 2017. L’une des explications se situe dans la baisse de la consommation qu’a connu l’année 2018, -1,2% dans le secteur agroalimentaire (contre -0,1% pour l’ensemble du marché) selon l’INSEE, un record depuis 10 ans ! La baisse des marges liée à la déflation des prix alimentaires que rencontre le secteur agroalimentaire a également pesé sur les capacités d’investissement. Les incertitudes économiques liées au Brexit et aux tensions Sino-Américaines n’ont pas été non plus de nature à proposer un climat propice aux Fusions-Acquisitions. On note donc sur l’année un faible nombre d’opérations de taille importante, puisque l’on recense moins d’une dizaine de transactions dépassant les 350 M€ dans le secteur.

Bien que deux opérations aient atteint des montants de transactions d’1,5 Md€, à savoir la vente de Neovia à l’entreprise américaine ADM (annonce de l’opération faite en 2018 mais closing réalisé en 2019) et l’OPA de Givaudan par Naturex, les autres opérations se sont réalisées sur des montants bien moins conséquents. On peut noter également le regroupement de deux coopératives agricoles, INTERFACE CEREALES (Centre Ouest) et CAP SEINE (Normandie et Picardie) afin de former NATUP, une coop de 5 000 adhérents actifs et 1 550 collaborateurs pour 2,2 millions de tonnes de grains collectés, qui devient ainsi le premier opérateur du port de Rouen.

Concernant la dimension géographique des transactions réalisées, elles ont pour la plupart été effectuées entre pays européens, avec notamment une appétence des entreprises allemandes pour le marché français. Dans ce cadre-là, nous pouvons citer l’acquisition par l’industriel Frostkrone de Varenne Gastronomie courant du mois de Novembre, après celui de Piz’wich au printemps.

Les fonds de Private Equity sont les plus actifs puisqu’ils interviennent dans plus de 60% des opérations. Ils possèdent d’importantes sommes d’argent à placer aussi bien en dette qu’en Equity, conduisant à une augmentation des multiples de transaction. Ils monopolisent les actifs les plus intéressants en raison de leur capacité d’investissement dépassant celle des industriels. Par ailleurs, les industriels ne sont pas lésés car les fonds peuvent leur revendre leurs participations, à l’image de Materne Mont Blanc qui est passé par plusieurs fonds avant d’être repris par Bel.

Le secteur des boissons a connu une augmentation des transactions réalisées. Cette tendance a été portée par l’acquisition de Tropico par Coca-Cola vraisemblablement attiré par sa part de marché en CHR. A noter également que les vins et champagnes attirent toujours autant l’intérêt des investisseurs étrangers. L’intérêt pour les ingrédients et les produits à base de farine (qui commencent enfin à être bien valorisés) devrait se poursuivre en 2019. Les tendances bios et vegans, devraient également faire évoluer les segments des protéines végétales, des aliments de santé et de la naturalité. Nous observons également en France de nombreuses opérations dans le domaine de la pâtisserie. En revanche, les secteurs des surgelés et des produits carnés restent en retrait.

2019 verra sans doute émerger plus d’opérations entre grands groupes industriels et start-ups de la Food Tech, dans la lignée du rachat de Foodcheri par Sodexo et de Quitoque par Carrefour en 2018, grâce à l’arrivée de nouveaux managers aux commandes des entreprises de l’agroalimentaire français. Plusieurs start-ups ont su profiter du renouveau des modes de consommation pour devenir incontournables et se développer et certaines d’entre elles suscitent l’intérêt marqué des entreprises comme Danone ou Nestlé. Certaines pépites pourraient s’acheter à des multiples encore inconnus dans le secteur. Les banques d’affaires vont également saisir l’occasion d’intervenir sur un secteur de l’agroalimentaire en pleine mutation.

La listes des Fusions-Acquisitions dans le secteur de l’Agroalimentaire en 2018

AcquéreurSociété cibleCA cible (m€)Activité cibleRégion cibleOpérationDate
ARCHER DANIELS MIDLAND (ADM)NEOVIA (EX INVIVO NSA)1 700Aliments, firme-services/prémix, additifs, santé animale, laboratoiresBretagneAcquisitionjuillet
LES MOUSQUETAIRESCOMPTOIRS DE LA BIO320Distribution, transport, logistique, équipement, emballagesFranceAcquisitionjanvier
NATUP (EX CAP SEINE)INTERFACE CEREALES300Coopérative agricoleCentre-Val de LoireFusiondécembre
LDCGROUPE DOUX290Groupe volaillerBretagneAcquisitionmai
IK INVESTMENT PARTNERS , MANAGERSINTERFACE CEREALES250Fabrication industrielle de pâtisseries surgeléesÎle-de-FranceLBOmai
ACCERES, PROMO-VERTPHYTEUROP140Produits de protection des plantesÎle-de-FranceLBOseptembre
UNIGRAINS, ALLIANCE ENTREPRENDRE, NORD CAPITAL PARTENAIRES , ACTIONNAIRES FAMILIAUX, ALTUR INVESTISSEMENTDEMARNE FRERES130Produits de la merÎle-de-FranceLBOmars
SOPRACOETABLISSEMENTS JEAN CHAPIN MONFORT VIANDES AIM ANTRAIN120Transformation de viandesBretagneAcquisitiondécembre
CPK (CARAMBAR POULAIN KREMA)LUTTI115ConfiseriesHauts-de-FranceLBOaoût
UNIGRAINSMECATHERM100Biscuiterie-biscotterie, pâtisserie, boulangerie, céréaless et petit déjeunerFranceAcquisitionnovembre
HIVEST CAPITAL PARTNERS, MANAGERSSAINT MAMET100n.d.OccitanieLBOjuillet
LIFFEY MEATSENTREPRISE VIANDES ABATTAGE (EVA)84Abattage et vente de viande de bœuf en carcasseNormandieAcquisitionavril
MANAGERS, FNB PRIVATE EQUITY, AGRO INVEST, UNEXO, BNP PARIBAS DEVELOPPEMENT, CREDIT AGRICOLE CENTRE FRANCEVALADE82Fabrication de compotes & confituresNouvelle-AquitaineLBOjuillet
MBO PARTENAIRES, AMUNDI PRIVATE EQUITY FUNDS, SIPAREX, CREDIT AGRICOLE REGIONS INVESTISSEMENT (CARVEST), MANAGERSGROUPE ARCADO76Producteur de saucisses de Morteau et de MontbéliardBourgogne-Franche-ComtéLBOseptembre
PERWYN, BUSINESS ANGEL(S)AMBRE DELICE (ISLA DELICE)70Fabrication et commercialisation de charcuterie, surgelés et plats cuisinés halalÎle-de-FranceLBOjuillet
MADEMOISELLE DESSERTS (EX EUROPEENNE DES DESSERTS)LES DELICES DES 7 VALLEES68Pâtisseries et viennoiseriesHauts-de-FranceLBOdécembre
LABRUYÈRE DÉVELOPPEMENT ET INDUSTRIES LDI (EX LABRUYERE EBERLE)ANAGRAM (EX ACTIVITÉS DE RAPHAEL MICHEL)58Activités vrac de négoce en vinn.d.Acquisitionaoût
FNB PRIVATE EQUITY, IDIA CAPITAL INVESTISSEMENT, CREDIT AGRICOLE ALPES DEVELOPPEMENT (C2AD), SWEN CAPITAL PARTNERSGROUPE HENRI RAFFIN50Charcuterie (produits de salaison haut de gamme, notamment de saucisson)Auvergne-Rhône-AlpesLBOoctobre
CEREA CAPITAL, UNEXO, MANAGERSSYNEXT GROUP (CHALON MEGARD, TECNAL ET SIMON FRERES)50Équipements pour produits fromagers et laitiersNouvelle-AquitaineLBOoctobre
LDCCOUTHOUIS PERIDY50Abattoirs de canardPays de la LoireAcquisitionjuillet
STEFEXPRESS MAREE41Distribution, transport, logistique, équipement, emballagesFranceAcquisitionjuin
ELEPHANT VERTGROUPE BIO3G40Produits de biostimulationBretagneAcquisitionoctobre
MADEMOISELLE DESSERTS (EX EUROPEENNE DES DESSERTS)PATISSERIE MICHEL KREMER (MK PATISSERIE)40Pâtisserie industrielleCentre-Val de LoireLBOseptembre
ROYAL UNIBREWSA GEYER FRERES - LORINA40Limonade artisanale, boissons aux fruits gazeusesGrand EstAcquisitionjuillet
PARQUEST CAPITAL, IDIA CAPITAL INVESTISSEMENT, AGRO INVEST, SOFIPROTEOL, UNEXOSOPRAL39Nutrition équine et pet-food (chiens et chats)BretagneLBOoctobre
SCAEL (SOCIÉTÉ COOPÉRATIVE AGRICOLE D'EURE-ET-LOIR)SENALIA38Coopératives export céréales et marchandises agricolesCentre-Val de LoireAcquisitionmai
DALTYSMAXICOFFEE37Epicerie, condiments, sauces, café, chocolat, confiserieFranceAcquisitionjuin
GIMV, UI GESTION, FONDATEUR(S), MANAGERSLA COMTOISE33Préparations fromagères pour les industries agroalimentairesBourgogne-Franche-ComtéLBOoctobre
MANAGERS, ISATIS CAPITALORIENTAL VIANDES30Viandes hallal surgeléesGrand EstLBOmars
ARIANE GROUPEMAISON PONTHIER30Préparations à base de fruitsNouvelle-AquitaineAcquisitionjanvier
COCA-COLATROPICO28Boissons plates aux fruits et eau de sourceAuvergne-Rhône-AlpesAcquisitionseptembre
ABENEX, FONDATEUR(S), GROUPE VIKINGS, MANAGERSGROUPE NG (EX TARTEFRAIS)27Pâtisserie industrielle fraîcheNormandieLBOdécembre
COUDEYRATBOUSQUET VIANDE25Découpe et transformation de viandesOccitanieLBOseptembre
TRADE CORPORATION INTERNATIONAL (TRADECORP)SDP25Adjuvants et produits anti-carentiels respectueux de l’environnement et des culturesHauts-de-FranceLBOjuillet
GOZOKICOLLET25Charcuterie, traiteurFranceAcquisitionjanvier
FLEURY MICHONPASO22Produits apéritif et apéritif-dinatoirePays de la LoireAcquisitionavril
LDCMARCEL FAVREAU21Abattage et découpe de canard de BarbariePays de la LoireAcquisitionavril
CIM FAMILY OFFICEGROUPE BONTOUT20Producteur et conditionneur de champignons et d’escargotsAuvergne-Rhône-AlpesAcquisitionjanvier
MERICQKERMAREE19Produits de la mer et plats cuisinée à base de poisson (frais & surgelés)FranceAcquisitionjuillet
MAÏSADOURCOOPERATIVE PERIGORD AVICULTURE19Aviculture, volailles, œufs, foie grasFranceFusiondécembre
DAREGALBAILLY - A L’OLIVIER18Huiles et vinaigres aromatisésRégion Sud - Provence-Alpes-Côte d'AzurAcquisitionnovembre
DE CEUSTER MESTSTOFFEN (DCM), GROUP DC (DE CEUSTER)DUMONA18Fabricants de supports de culture à destination des professionnelsAuvergne-Rhône-AlpesAcquisitionoctobre
H&H GROUP (BIOSTIME)GOOD GOUT18Alimentation infantile bioÎle-de-FranceAcquisitionoctobre
NEOVIA (EX INVIVO NSA)PILARDIERE18Alimentation minérale pour nutrition animalePays de la LoireAcquisitionfévrier
MANAGERS, PERSONNE(S) PHYSIQUE(S)POULIQUEN16Producteur et distributeur de légumes (notamment échalotes et oignons de Bretagne)BretagneLBOjuillet
DR OETKERALSA SA16Desserts préparésÎle-de-FranceAcquisitionfévrier
FRENCHFOOD CAPITAL (FFC)LES 2 MARMOTTES13Production et commercialisation d’infusionsAuvergne-Rhône-AlpesLBOnovembre
NOVO FOOD (NOVO EHF)SITE BOULOGNE SUR MER DELMAS POISSONS & MAREE12Transformation de poissons frais d’élevage et sauvagesHauts-de-FranceAcquisitionavril
FNB PRIVATE EQUITY, MANAGERS, ACTIONNAIRES FAMILIAUXMAISON LARTIGUE & FILS12Produits régionaux et plats cuisinésNouvelle-AquitaineLBOjuin
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S), MANAGERS, UI GESTION, ALLIANCE ENTREPRENDRE, FONDATEUR(S)TREO12Élaboration et distribution de produits alimentaires italiensÎle-de-FranceLBOnovembre
PLEIADE INVESTISSEMENT, PERSONNE(S) PHYSIQUE(S), FONDATEUR(S)LE GRENIER A PAIN12BoulangeriesBretagneLBOseptembre
ACTIONNAIRES FAMILIAUXMAISON DE CHAMPAGNE GREMILLET12Production de champagneGrand EstAcquisitionnovembre
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S), MANAGERSBOULANGERIE THIERRY (SPM)10Boulangerie-viennoiserie, sandwiches, produits frais et surgelésHauts-de-FranceAcquisitionmars
ADVENSGRANDS MOULINS DE STRASBOURGS (GMS)9Céréales, meunerie, malterie, huilerie, olégagineux, semoulerieFranceAcquisitiondécembre
COMPAGNIE DES PATISSIERSTOUFLET GOURMET8Fabrication industrielle de pains et pâtisseriesÎle-de-FranceAcquisitionjuin
CAPITEM PARTENAIRES, MANAGERSMAREDOC8Commerce de gros de crustacés, poissons et mollusques en MéditerranéeRégion Sud - Provence-Alpes-Côte d'AzurLBOdécembre
GROUPE ADVENSGRANDS MOULINS DE STRASBOURG (MOULINS DU GRAND EST)6MoulinsGrand EstAcquisitiondécembre
SOLEXIA AGRO, SOLEXIASEDIVOL6VolaillerAuvergne-Rhône-AlpesAcquisitionoctobre
SOLEXIA, SOLEXIA AGROBISSARDON JUS DE FRUITS (JEAN-LOUIS BISSARDON)5Transformation jus de fruitsAuvergne-Rhône-AlpesAcquisitionnovembre
COOPÉRATIVE ISIGNY SAINTE-MÈRECARAMELS D'ISIGNY5Fabrique de caramelsNormandieAcquisitiondécembre
ETABLISSEMENTS DUGASRHUMS DE CED'5Rhums arrangésPays de la LoireLBOdécembre
BIOLINE BY INVIVOAEGILOPS5Produits destinés au pelliculage de semenceNormandieAcquisitionoctobre
OENEOCENCI5Exploitation forestière et transformation du boisBourgogne-Franche-ComtéAcquisitionmai
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S)BONI4Charcuteries lorraines et pâtes à destination de la grande distributionGrand EstAcquisitionnovembre
JEAN HENAFFKERVERN4Charcuterie, traiteurFranceAcquisitionjuillet
PECHALOU (QUIDEV)BASKALIA4Yaourts et caillés au lait de brebisNouvelle-AquitaineLBOjanvier
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S), PYRENEES GASCOGNE DEVELOPPEMENT (PGD), CREDIT AGRICOLE AQUITAINE EXPANSIONLEGER SAS3Machines agricolesNouvelle-AquitaineLBOnovembre
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S)RELAIS DES PAINS2Vente de pains et viennoiseries (boulangerie) en driveBretagneAcquisitionjuin
CHOCOLATERIE CASTELAINCHOCOLATERIE DAMIENS2Fabrication et vente de produits à base de chocolatÎle-de-FranceAcquisitiondécembre
ALTERFOODLA CONSERVERIE DE PROVENCE1Epicerie, condiments, sauces, café, chocolat, confiserieFranceAcquisitionjuillet
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S), MPCROISSANCECULIPRO1Producteur de pommes dauphines et pommes noisettes fraichesOccitanieLBOjuin
GROUPE OENEOMILLET1Distribution, transport, logistique, équipement, emballagesFranceAcquisitionavril
ANDRE BRIANT JEUNES PLANTS (ABJP)PROGREF1Pépinière spécialisée dans la production de jeunes plants greffésCentre-Val de LoireAcquisitionmai
GROUPE ALLIANCEO'GUSTEViandes surgeléesPays de la LoireAcquisitiondécembre
ACTIONNAIRES FAMILIAUXGROUPE DEBROAS UPCSFabrication artisanale de saucissons de terroirsAuvergne-Rhône-AlpesAcquisitionnovembre
SOUFFLETMALTERIESCéréales, meunerie, malterie, huilerie, olégagineux, semoulerieFranceAcquisitionnovembre
CEREA CAPITAL IILINXISDistribution, transport, logistique, équipement, emballagesFranceAcquisitionnovembre
CRUS ET DOMAINES DE FRANCECHATEAU BASTOR-LAMONTAGNE CHATEAU SAINT ROBERTDomaine viticoleNouvelle-AquitaineAcquisitionnovembre
GRANDS CHAIS DE FRANCE (LGCF)ROBERT GIRAUDProducteur-négociant de vin et ses cinq propriétés, Château Timberlay (110 ha), Château Haut Fourat, Château Le Bocage, Domaine de l'Étalon d'ArgentNouvelle-AquitaineAcquisitionnovembre
BIOCOOPBIOBURGERVente de burgers 100% bioÎle-de-FranceAcquisitionoctobre
DACO FRANCEGULAEpicerie, condiments, sauces, café, chocolat, confiserieFranceAcquisitionoctobre
J RETTENMAIER & SOEHNE (JRS)ACTIVITÉ ALGINATE N&H DUPONTActivité des alginates de DupontBretagneAcquisitionoctobre
LABEYRIE FINE FOODSGRUPO PISZOLLACharcuterie, traiteurFranceAcquisitionseptembre
PETIT BALLONMELCHIORFood TechFranceAcquisitionseptembre
CREDIT AGRICOLE ASSURANCESPREDI RUNGISDistribution, transport, logistique, équipement, emballagesFranceAcquisitionseptembre
BRITTBRASSERIE ARTISANALE DU SUDBrasserieAuvergne-Rhône-AlpesAcquisitionseptembre
COFIGEOFINANCIERE TURENNE LAFAYETTE (WILIAM SAURIN, PANZANI, GARBIT)Charcuterie, traiteurFranceAcquisitionjuillet
CARREFOURSO.BIODistribution, transport, logistique, équipement, emballagesFranceAcquisitionjuillet
ARCADY'S (EX CCK DIFFUSION)MAISON DUBERNETFoie gras et charcuterieÎle-de-FranceAcquisitionjuillet
PATISSERIES GOURMANDES, ROULLIERACTIVITE INDUSTRIELLE DE LA TRINITAINEProduction de biscuitsBretagneAcquisitionjuillet
NEWBAKERYBOULANGERIES WILSONBoulangeriesGrand EstAcquisitionjuillet
SICAREVCONVIVIALIAA à base de bœoeuf (Charolais)Auvergne-Rhône-AlpesAcquisitionjuillet
SOFILAB LA BUVETTENAUDOT MAZERONMatériel agricoleBourgogne-Franche-ComtéLBOjuin
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S)CHATEAU LE PRIEURE SAINTE ANNEDomaine viticoleNouvelle-AquitaineAcquisitionjuin
DELAGREEAGRIMELESSEMatériels agricoles et industriels, motoculture et jardin, électroportatif et outillage diversBretagneAcquisitionjuin
BONTOUXGUEDANTExtraction des matières premières aromatiquesÎle-de-FranceLBOjuin
NORACCOOK ANGELSFood TechFranceAcquisitionmai
SOCIÉTÉ DES VOLAILLES DU PLOURAY (SVP)ABATTOIR DE PLOURAYAbattoirBretagneAcquisitionmai
GROUPE BAELENPANICOUPEPièces détachées pour l'industrie alimentaireHauts-de-FranceAcquisitionmai
LABEYRIE FINE FOODSMAISON ALAIN FRANCOISProduction de foie grasPays de la LoireAcquisitionmai
FROSTKRONEPIZ'WICHProducteur de snack surgelé nomadeGrand EstLBOavril
CLAAS RESEAU AGRICOLE, AGRIALSM3 CLAASMatériel agricoleNormandieAcquisitionavril
PERSONNE(S) PHYSIQUE(S)CHATEAU PLAGNACVignobleNouvelle-AquitaineAcquisitionavril
LABORATOIRE SARCOLABORATOIRES EXCELLAnalyses œnologiques & agroalimentairesNouvelle-AquitaineAcquisitionmars
CARREFOURQUITOQUEFood TechFranceAcquisitionmars
GROUPE GENDREAUPETIT PIERREProduits de la mer et plats cuisinée à base de poisson (frais & surgelés)FranceAcquisitionmars
LACASACHOCOLATERIE DE BOURGOGNEChocolaterieBourgogne-Franche-ComtéAcquisitionfévrier
AVIAGENHUBBARDSélection génétique de pouletBretagneAcquisitionfévrier
SODEXOFOODCHERIFood TechFranceAcquisitionjanvier
SCORCLOS LABARDEVignobleNouvelle-AquitaineAcquisitionjanvier
VIGNOBLES KCHATEAU DE BELLEFONT BELCIERDomaine viticoleNouvelle-AquitaineAcquisitionjanvier
INVESTISSEURS INDIVIDUELSDYNAMISGrossiste des fruits et légumes bioÎle-de-FranceAcquisitiondécembre